화안증권은 **보터리자동차안전시스템(603596.SH)**의 3분기 실적이 고속 성장했다며 **투자의견 ‘매수’**를 유지했다.
보터리자동차안전시스템은 3분기에 매출과 지배주주 귀속 순이익이 전년 동기 및 전분기 대비 모두 크게 증가하며 고속 성장을 실현했다. 특히 가격 하락의 압박이 줄어들면서 총이익률이 전분기 대비 개선됐으며, 향후 총이익이 높은 제품의 판매량이 늘어나면서 총이익률은 계속 상승할 것으로 전망된다.
3분기 실적 고성장 및 주요 제품 판매량 증가
2025년 3분기 동사의 실적은 전년 동기 대비 및 전분기 대비 모두 강한 성장세를 보였다.
| 구분 | 2025년 3분기 실적 | 전년 동기비 증가율 | 전분기 대비 증가율 |
| 매출 (억 위안) | 31.93 | 22.48% | 26.43% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 3.69 | 15.15% | 46.50% |
2025년 1~3분기 누적 실적
| 구분 | 2025년 1~3분기 누적 실적 | 전년 동기비 증가율 |
| 매출 (억 위안) | 83.57 | 27.04% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 8.91 | 14.58% |
주요 제품 판매량 (2025년 1~3분기)
| 제품 | 판매량 (만 개) | 전년 동기비 증가율 |
| 스마트 전력 제어 제품 | 473.29 | 41.56% |
| 디스크 브레이크 | 289.43 | 27.42% |
| 경량화 브레이크 부품 | 1,047.09 | 8.38% |
| 기계 전향 제품 | 220.23 | 6.96% |
수익성 개선 및 로봇 사업 진출 가속화
수익성 변화 (2025년 3분기)
| 구분 | 2025년 3분기 | 전년 동기 대비 변화 (p) | 전분기 대비 변화 (p) |
| 총이익률 | 20.55% | -1.01%p | 1.36%p |
| 순이익률 | 11.74% | -0.83%p | 1.57%p |
동사는 시장 확대가 순조로우며 로봇 리드 스크루 사업 추진을 가속화하고 있다. 동사는 저장젠좡전동테크와 공동으로 자회사 저장바이젠전동테크를 설립했다. 이를 통해 휴머노이드에 사용되는 볼 스크루, 소형, 플래너터리 롤러 스크루 등 제품을 개발 및 생산할 예정이다.
보터리자동차안전시스템(603596.SH) 실적 전망: 지배주주 귀속 순이익 및 EPS
화안증권은 2025년~2027년 보터리자동차안전시스템의 실적을 다음과 같이 예상했다.
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증가율 (순이익) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 13.56 | 16.53 | 19.81 | 12.2% |
| EPS (위안) | 2.24 | 2.72 | 3.27 | – |
| PER (배) | 20.13 | 16.51 | 13.78 | – |
2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 각각 12.2%, 21.9%, 19.9% 증가할 것으로 예상된다.
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