둥우증권은 중국 광학 소자 분야의 선두 기업인 **란터광학(688127.SH)**에 **투자의견 ‘매수’**를 유지했다.
동사는 향후 몇 년 동안 휴대폰 카메라 업그레이드가 가져올 광학 응용 수요가 여전히 소비전자류 수요의 핵심 동력 중 하나일 것으로 보고 있다. 동사는 광학 정밀 제조 분야의 경험과 노하우를 바탕으로 대형 고객과 우수한 협력 관계를 맺고 있다.
고성능 솔루션 개발 및 프리즘 사업의 빠른 성장
현재 동사는 다운스트림 고객 수요에 맞춰 더욱 많은 프로젝트 개발 업무를 추진 중이며, 더 높은 가치의 고성능 솔루션을 더 많은 고객에 응용하기 위해 노력한다.
2025년 동사는 고객 신기종의 업그레이드된 수요에 맞춤과 더불어 고객의 연간 총수요 증가 계획에도 맞췄다. 이와 동시에 새로 개발한 기타 마이크로 프리즘 제품 역시 순조롭게 새로운 고객에게 공급했다. 광학 프리즘 사업의 전체 규모는 이미 빠른 성장을 실현했다.
유리 비구면 렌즈의 높은 성장 잠재력
유리 비구면 렌즈의 시장 수요는 주로 유리 재질의 굴절률, 분광, 내후성 등 성능상의 강점 및 정밀 열성형 공정에서 실현되는 고정밀에서 기인한다.
- 차량 응용은 광학 소자의 환경 내후성에 대한 요구가 높은 편이다.
- 소비전자 응용의 경우는 광학 소자의 정밀화와 집적화에 대한 요구가 높아지는 추세다.
이와 동시에 더 많은 신흥 응용 분야가 현재 계속 생겨나고 있으며, 이에 따라 유리 비구면 렌즈에 대한 수요는 계속 증가한다. 유리 비구면 렌즈 사업은 여전히 발전의 잠재력을 지니고 있으며, 이는 향후 동사 발전의 중심이 될 것이다.
또한 다운스트림 고속 광모듈 응용 수요가 현저히 증가하면서, 이는 유리 비구면 렌즈 사업의 지속적인 성장을 이끌 것으로 전망된다.
란터광학(688127.SH) 실적 전망: 지배주주 귀속 순이익 및 EPS
둥우증권은 2025년~2027년 란터광학의 실적을 다음과 같이 예상했다.
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증가율 (순이익) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 3.57 | 5.09 | 6.92 | 61.72% |
| EPS (위안) | 0.88 | 1.25 | 1.70 | – |
| PER (배) | 35.43 | 24.81 | 18.27 | – |
2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 각각 61.72%, 42.77%, 35.81% 증가할 것으로 예상된다.
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