궈타이하이퉁증권은 **하이신가전(000921.SZ)**의 1~3분기 실적이 양호했고 미국 생산 시설 확충에 해외 사업 규모가 한층 더 확대될 것이라 예상하며 투자의견 **’비중확대’**를 유지했고 목표가 35.85위안을 제시했다.
📈 2025년 1~3분기 주요 실적
| 구분 | 매출 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
| 1~3분기 누적 | 715.33 | 1.35% | 28.12 | 0.67% |
| 3분기 단일 | 221.92 | 1.16% | 7.35 | -5.4% |
🏡 실적 견인 요인 및 시장 지위
동사는 중국 주요 가전제품 생산 기업 중 하나이며, 건물용 중앙 에어컨 등 제품을 생산한다.
- 비록 중앙 에어컨 수출이 크게 줄었으나 가정용 에어컨 판매량이 크게 늘어 동사의 실적 성장을 견인했다.
- 특히 동사는 에어컨 업계 내에서도 종류가 가장 풍부한 기업으로 유명하며, 중앙, 중대형, 소형 에어컨 모두를 판매하기에 동사는 에어컨 시장 주도주 중 하나로 분류된다.
- 올해의 경우 해외 에어컨 수요가 시장의 예상치를 밑돈 반면 내수 시장 수요가 급증해 실적 성장을 이끌었다.
🇺🇸 미국 생산 시설 확충을 통한 성장 동력
또한 동사의 미국 몬트리올 소재 생산 시설이 곧 가동될 예정이다.
- 이를 바탕으로 미국 현지에서 생산해 공급에 나설 계획인 만큼 과거 대비 강한 원가절감 효과를 기대할 수 있다.
- 이는 동사의 실적 성장에 더 많은 관심을 가져야 할 필요가 있는 요인이다.
💰 향후 순이익 및 재무 전망 (2025~2027년)
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증감률 (%) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 33.07 | 36.88 | 40.63 | -1% / 12% / 10% |
| EPS (위안) | 2.39 | 2.66 | 2.93 | – |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 33.07억/36.88억/40.63억 위안으로 전년 대비 -1/12/10% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.39/2.66/2.93위안으로 예상된다.
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