화신증권은 **장쑤룽타이(605133.SH)**의 주요 사업 성장이 예상에 부합했다며 투자의견 **‘매수’**를 유지했다.
📈 2025년 3분기 주요 실적
| 구분 | 매출 | 전년 동기비 증감률 (%) | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기비 증감률 (%) |
| 3분기 단일 | 7.55억 위안 | 24.7% | 5,047만 위안 | 25.9% |
3분기 동사의 실적은 증가세를 지속했고, 전체 증가율은 당사의 예상에 부합했다.
- 주요 사업의 매출이 큰 증가율을 기록한 이유는 주요 사업이 안정적으로 성장하고 아오둬전자가 연결재무제표 범위에 포함됐기 때문이다.
- 지배주주 귀속 순이익은 5,047만 위안으로 전년 동기비 25.9% 증가했다.
📊 수익성 및 사업 현황
1. 수익성 개선
| 구분 | 3분기 총이익률 | 전년 동기비 증감 (%p) | 전분기 대비 증감 (%p) |
| 총이익률 | 23.2% | -0.4%p | 1.2%p |
수익성을 보면 3분기 총이익률이 **23.2%**로 전년 동기비 0.4%p 하락했지만, 전분기 대비로는 1.2%p 상승했다. 전분기 대비 현저한 개선세를 보였다.
2. 사업 부문 성과
동사는 조향 시스템 제품 인도량은 사상 최고치를 기록하며 글로벌 선두의 입지를 한층 더 공고히 했다.
- 스티어링 하우징의 2024년 생산량은 1,700만 개를 돌파했고, 판매액은 전년 대비 16.3% 증가했다.
- 2024년에는 보쉬, ZF 등 신규 고객이나 새로운 프로젝트를 수주하기도 했다.
- 동사는 글로벌화도 심화 중이며, 유럽 수출 사업을 확대하면서 다수 중요 프로젝트 지정을 획득했다.
💰 향후 순이익 및 재무 전망 (2025~2027년)
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증가율 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 2.39 | 3.34 | 4.02 | 46.5% / 39.4% / 20.4% |
| EPS (위안) | 0.85 | 1.18 | 1.42 | – |
| PER (배) | 41.54 | 29.79 | 24.7 | – |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.39억/3.34억/4.02억 위안으로 전년 대비 46.5/39.4/20.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.85/1.18/1.42위안으로 예상되며 PER은 41.54/29.79/24.7배이다.
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