중유증권은 1~3분기 실적이 대폭 증가한 **장광화신광전(688048.SH)**에 투자의견 **‘매수’**를 제시했다.
📈 2025년 1~3분기 주요 실적
| 구분 | 매출 (억 위안) | 전년 동기비 증감률 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 동기비 증감률 (%) |
| 1~3분기 누적 | 3.39 | 67.42% | 0.21 | 133.04% |
| 3분기 단일 | 1.25 | 66.3% | 0.12 | 157.25% |
1~3분기 동사의 매출과 순이익은 뚜렷한 증가세를 기록했고, 분기 실적도 호조를 보였다.
💡 성장 요인 및 기술 현황
시장 수요의 폭발적인 증가와 더 성능이 높은 칩에 대한 수요 증가 속에서 동사는 IDM 플랫폼의 우세를 계속 발휘하며 연구개발을 강화하고 있다.
동사는 국산화 수요를 만족시키는 고성능 광통신 칩 제품을 내놓고 있다.
- 동사는 EML, VCSEL, CW Laser 등 3종 광통신 칩을 보유하고 있으며, 시장에 첨단 칩 솔루션 방안을 제공하고 있다.
- 2025년 상반기 동사의 100G EML은 이미 양산을 실현했고, 200G EML은 샘플 발송을 시작했다.
- 100G VCSEL, 100mW CW DFB와 70mW CWDM4 DFB 칩은 이미 양산 및 출하 수준에 도달했다.
이외에도 동사는 실리콘 광전, 박막니오브산리튬 등 다양한 기술 노선을 추진 중이며, 이를 통해 장기 기술 경쟁력을 구축할 수 있을 것으로 전망된다.
💰 향후 순이익 및 재무 전망 (2025~2027년)
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증가율 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 0.44 | 0.89 | 1.44 | 143.76% / 102.9% / 62.08% |
| EPS (위안) | 0.25 | 0.5 | 0.81 | – |
| PER (배) | 300.51 | 148.11 | 91.38 | – |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 0.44억/0.89억/1.44억 위안으로 전년 대비 143.76/102.9/62.08% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.25/0.5/0.81위안으로 예상되며 PER은 300.51/148.11/91.38배이다.
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