하이퉁증권은 위성거부공간 드론을 발표한 **즈양이노베이션(688191.SH)**에 투자의견 **‘아웃퍼폼’**을 유지하고 목표가 55.54위안을 제시했다.
동사는 AI 기업으로 전력, 수리 등 분야에서 상업화를 실현한 기업이며, 최근에는 위성거부공간 드론을 발표해 향후 성장 가능성을 확대했다.
6대 핵심 기술 플랫폼 구축
동사는 다년간의 노하우를 바탕으로 이미 다음의 6대 기초 기술 플랫폼을 형성했다.
- 원스톱식 AI 플랫폼
- 빅데이터 및 디지털 트윈 플랫폼
- 즈양 공업 대모델 기술 플랫폼
- AI 에이전트 기술 플랫폼
- AI 단말 기술 플랫폼
- 체화지능 드론 기술 플랫폼
동사는 전력산업에서 AI 스마트 솔루션 분야로 사업을 확대했고, 점차 수리, 철도교통, 신에너지, 응급 관리 등 다양한 산업 분야로 사업 범위를 더욱 확대했다. 이와 더불어 지난 5년 동안 동사의 매출과 연구개발 투자는 계속 증가했다. AI 발전은 이미 전략적 전환점에 도달한 것으로 판단되며, 동사는 전력 등 분야의 상업화를 실현했다.
‘싱화 SF-X1’ 드론, 신규 성장 동력
동사는 최근 싱화 SF-X1 위성거부공간 체화지능 드론을 정식 발표했다.
이 제품은 다양한 핵심 기술과 신뢰할 수 있는 성능을 기반으로 위성거부 환경 내 작업의 한계를 돌파했고, 이는 인프라 순찰, 고위험 현장 탐색, 특수현장 관측 등 분야에서 새로운 동력을 불어넣고 있다.
주요 응용 범위는 교량, 터널, 전력 공급실 등 위성거부공간의 순시 작업 분야이며 지하 광산 동굴, 지하 파이프라인 등 밀폐공간 내 작업도 가능하다. 이는 향후 동사에 새로운 성장 가능성을 제공할 것으로 전망된다.
주요 재무 전망 및 평가
| 구분 | 2025년 | 2026년 | 2027년 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 0.65 | 0.86 | 1.14 |
| 전년 대비 증감률 (%) | 25.7% | 32.9% | 33.0% |
| EPS (위안) | 0.28 | 0.37 | 0.49 |
| PER (배) | 137.46 | 103.41 | 77.78 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 0.65억/0.86억/1.14억 위안으로 전년 대비 25.7/32.9/33% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.28/0.37/0.49위안으로 예상되며 PER은 137.46/103.41/77.78배다.
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