장강증권은 격력전기(000651.SZ)에 대해 안정적인 성장과 높은 수익성을 주목해야 한다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 2023년 매출액 2039.79억 위안을 기록하며 전년 대비 7.93% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 290.17억 위안으로 18.41% 증가했다.
2024년 1분기 매출액은 363.64억 위안으로 전년 대비 2.56% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 46.75억 위안으로 13.77% 증가했다.
2023년 내수와 수출이 각각 15.22%와 7.02% 증가하며 전체 매출 성장에 기여했다.
특히, 주요 사업인 에어컨 부문은 12.13% 성장한 반면 소형 가전 부문은 12.39% 감소했다.
2023년 영업이익률은 4.53% 포인트 상승했으며, 특히 에어컨 부문의 이익률이 4.6% 포인트 상승했다.
2024년 1분기 이익률은 전년 대비 2.04% 포인트 상승했다.
동사는 가전제품과 산업 장비를 아우르는 다수의 브랜드를 보유하고 있으며, 매출처가 지속적으로 확장되고 있다.
2024~26년 지배주주 귀속 순이익은 각각 319.45억 위안, 345.70억 위안, 379.34억 위안으로 예상되며, 주가수익비율(P/E)은 각각 7.38배, 6.82배, 6.22배로 전망된다.
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