화신증권은 **푸라이신소재(605488.SH)**에 대해 3세대 전자 피부 분야 성장을 기대하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다.
📈 2025년 1~3분기 실적 현황 및 개선
2025년 1~3분기 동사의 주요 재무 성과는 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 1~3분기 | 전년 동기비 증감률 |
| 매출 | 20.97억 위안 | 18.09% |
| 순이익 | 0.65억 위안 | -7.83% |
특히 3분기 실적은 전년 동기와 비교해 크게 개선된 모습을 보였다.
| 구분 | 2025년 3분기 | 전년 동기비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 매출 | 7.62억 위안 | 23.12% | 4.24% |
| 순이익 | 0.14억 위안 | 102.23% | -14.87% |
💡 핵심 성장 동력: 3세대 전자 피부 (Electronic Skin)
동사는 전자 피부(플렉서블 센서) 분야에서 세대교체의 시기를 맞이했다.
- 올해 2월과 6월 동사는 각각 1세대와 2세대 전자 피부 제품을 발표했다.
- 11월 27일 동사는 3세대 전자 피부를 발표할 예정이다.
전자 피부의 유연성, 양산, 세대교체 능력을 지니고 있는 업계 선두 기업인 동사의 3세대 제품은 혁신적이다. 전자 피부와 칩, 컴퓨팅, 대형언어모델을 집성해 촉각 감지의 신경계를 구축할 것으로 예상된다.
컴퓨팅, 칩의 가세로 전자 피부는 더욱 강한 감지 능력을 갖추게 됐으며, 이는 장비 전자 피부의 정교함을 높여줄 것으로 기대된다.
🔬 적극적인 연구개발 (R&D) 투자 지속
동사는 **연구개발(R&D)**에 대한 적극적인 투자 기조를 계속 유지하고 있다.
| 구분 | 2025년 3분기 비용 | 전년 동기비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 연구개발 비용 | 0.37억 위안 | 48% | 16% |
- 1~3분기 동사의 연구개발 비용률은 전년 동기 대비 0.26%p 상승했다.
- 1~3분기 연구개발 비용 총합은 0.91억 위안에 달했다.
적극적인 연구개발 투자는 향후 동사의 경쟁력을 강화하는 핵심 조치가 될 것으로 전망된다.
🔮 2025년~2027년 실적 전망
푸라이신소재의 향후 3년간 지배주주 귀속 순이익은 다음과 같이 예상된다.
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 순이익 (억 위안) | 1.24 | 1.55 | 2.12 |
| 전년 대비 증감률 | -10.7% | 24.4% | 37.4% |
| EPS (위안) | 0.44 | 0.55 | 0.76 |
| PER (배) | 71.1 | 57.2 | 41.6 |
동사의 지배주주 귀속 순이익은 2025년 1.24억 위안, 2026년 1.55억 위안, 2027년 2.12억 위안으로 예상된다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687