🎮 넷이즈(NTES.US) 3분기 매출 컨센서스 부합! 투자의견 ‘매수’, 목표가 $160

노무라는 넷이즈(NTES.US)의 3분기 매출이 컨센서스에 부합했다며 **투자의견 ‘매수’**를 유지하고 목표가 160달러를 제시했다.

2025년 3분기 주요 실적

넷이즈(NTES.US) 2025년 3분기 주요 재무 지표

• 2025년 3분기 넷이즈의 매출은 낙관적인 시장 전망에는 못 미쳤으나 노무라의 컨센서스에는 부합했다.
• 3분기 매출은 284억 위안으로 전년 동기비 8.2% 증가했다.
• 순이익은 86.16억 위안으로 31.77% 증가했다.
• **비통용 회계 준칙(Non-GAAP)**을 적용한 영업이익률은 **31.4%**로 전년 동기비 0.4%p 상승했다.

4분기 실적 전망 및 우려 요인

• 4분기 넷이즈는 전년도의 높은 비교 데이터로 인한 압박을 받을 것으로 전망된다.
• 지난해 넷이즈는 12월 **‘마블 라이벌즈’**라는 대작을 출시했고, **‘월드오브워크래프트’**와 **‘하스스톤’**이 2024년 3분기에 돌아오면서 큰 인기를 끌었다.
• 이 3개 게임은 지난해 4분기 동사 PC 게임 매출 57% 증가(전년 동기비), 3분기 대비 21% 증가를 견인했다.
• 이와 같은 높은 비교 데이터는 올해 4분기 실적에 큰 도전이 될 것으로 전망된다.

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