화신증권은 해외 진출을 계속 강화하고 있는 화퉁와이어케이블(605196.SH)에 **투자의견 ‘매수’**를 유지했다.
- 동사는 전선과 유전 서비스 사업을 주요 사업으로 한다.
- 전선 분야에서는 중저압 전력 케이블과 전기장비용 전선 등이 주도 제품이다. 이는 전력, 채광, 석유 및 가스 등 산업에서 광범위하게 사용된다.
- 유전 서비스 사업은 연속 오일 파이프, 스마트 파이프 케이블 등을 핵심 제품으로 한다.
2025년 1~3분기 실적 및 매출 비중
2025년 1~3분기 동사 매출은 증가했지만, 순이익은 감소했다.
화퉁와이어케이블(605196.SH) 2025년 1~3분기 주요 실적
| 구분 | 금액 (억 위안) | 전년 동기 대비 증가율 |
| 매출 | 53.44 | 13.3% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.57 | -7.38% |
- 2025년 1~3분기 동사 매출은 53.44억 위안으로 전년 동기비 13.3% 증가했다.
- 지배주주 귀속 순이익은 2.57억 위안으로 -7.38% 감소했다.
- 순이익 감소는 관세와 운임료 변동에 영향을 받았기 때문이다.
화퉁와이어케이블(605196.SH) 상반기 매출 비중 및 총이익률
| 구분 | 매출 비중 | 총이익률 |
| 해외 | 70% | 13.8% |
| 국내 | 27% | 14.69% |
- 상반기 동사의 해외와 국내 매출 비중은 각각 70%, **27%**를 기록했다.
- 총이익률은 각각 13.8%, **14.69%**를 기록했다.
글로벌 생산 기지 확대
동사는 해외 진출을 계속 강화하고 있다.
- 아프리카 시장을 겨냥하여 동사는 탄자니아와 카메룬에 생산기지를 건설했고, 계속 생산력을 확대하고 있다. 현지 수요를 우선 만족시키고 주변 시장으로 사업을 확장할 방침이다.
- 북미 시장을 겨냥해서는 파나마 생산기지를 건설했다.
- 한국 부산 기지에 대해서도 확장 건설을 추진 중이다.
- 이를 통해 동사는 북미 고객에 대한 공급 안정성과 유연성을 높일 수 있을 것으로 기대된다.
신규 프로젝트
- 이외에 동사는 전해알루미늄 프로젝트 가동을 앞두고 있다.
- 이 역시 향후 동사의 이익 증가에 도움이 될 것으로 전망된다.
예상 재무 지표
화퉁와이어케이블(605196.SH) 예상 재무 지표
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증가율 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 3.49 | 6.30 | 10.43 | 9.3% / 80.5% / 65.5% |
| EPS (위안) | 0.68 | 1.23 | 2.04 | – |
| PER (배) | 54.1 | 30.0 | 18.1 | – |
- 2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.49억/6.3억/10.43억 위안으로 전년 대비 9.3/80.5/65.5% 증가할 것으로 예상된다.
- 같은 기간 EPS는 각각 0.68/1.23/2.04위안으로 예상되며 PER은 54.1/30/18.1배다.
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