청퉁증권은 고배당 매력이 높은 **차이나모바일(600941.SH)**에 투자의견 ‘추천‘을 제시했다. 동사는 글로벌 네트워크 규모, 고객 규모, 매출 규모, 혁신 능력, 브랜드 가치, 수익성 모두에서 선두의 입지를 차지하고 있다.
🌐 핵심 사업 현황 (2024년 말 기준)
| 구분 | 규모 | 비고 |
| 모바일 고객 수 | 10.04억 명 | 글로벌 1위 |
| 유선 광대역 고객 수 | 3.15억 명 | |
| 5G 개통 기지국 | 259.9만 개 초과 | 신형 정보 인프라 선두 |
| 스마트 연산력 규모 | $33.33 EFLOPS | 자체 건설 |
| 대외 서버 IDC 랙 | 66만 랙 초과 |
- 신형 정보 서비스: 17개 제품 고객 규모가 1억이 넘으며, 5G 상용 건수는 5만 건이 넘는다.
- 브랜드 가치: 전 과정의 스마트 서비스 보장 시스템을 구축해 서비스의 질과 효율을 높이고 있으며 브랜드 가치는 413억 달러에 달한다.
📈 2025년 1~3분기 실적 및 고배당 정책
동사는 매출과 순이익이 모두 안정적인 성장세를 보였다.
| 구분 | 1~3분기 실적 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) |
| 매출 | 7,946.66 | 0.41% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1,153.53 | 4.03% |
💰 고배당 전략 강화
- 현황: 동사는 고배당 전략을 견지하며 가치 경쟁력을 구축하고 있다. 2024년 **배당성향 73%**를 기록했다.
- 향후 계획: 향후 3년 배당성향을 75% 이상으로 끌어올리겠다는 계획을 공개했다.
- 배당 실시: 실제로 2025년 반기 이익배당으로 주당 2.75 HKD를 지급하는 현금배당을 실시했다.
동사는 안정적인 수익성과 현금흐름을 바탕으로 고배당 전략을 계속 유지하며 가치 경쟁력을 강화하고 투자자 신뢰를 높일 것으로 전망된다.
🔮 향후 실적 및 밸류에이션 전망
2025년~2027년 **차이나모바일(600941.SH)**의 지배주주 귀속 순이익과 EPS는 다음과 같이 예상된다.
| 구분 | 2025년 (억 위안) | 2026년 (억 위안) | 2027년 (억 위안) |
| 순이익 (YoY 증감) | 1,383.73 (4.8%) | 1,450.17 (4.6%) | 1,594.68 (5.2%) |
| EPS (위안) | 0.3 | 0.31 | 0.32 |
| PER (배) | 16 | 15 | 15 |