화안증권은 **안커바이오(300009.SZ)**의 신약 개발 사업 성장세를 주시해야 한다며 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.
📈 2025년 1~3분기 주요 재무 성과
**안커바이오(300009.SZ)**는 3분기에 매출과 순이익이 모두 증가했다. 이는 성장호르몬 및 항체 의약품 선방에 따른 효과가 컸다.
| 구분 | 1~3분기 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) | 3분기 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) |
| 매출 | 19.63 | 2.15% | 6.7 | 7.7% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5.51 | -6.48% | 1.85 | 6.56% |
✅ R&D 투자 확대
동사는 앞으로의 실적 성장을 위해 연구개발(R&D) 투자액 1.45억 위안을 지출했는데, 이는 전년 동기 대비 **13.08%**나 증가한 것으로 풀이된다.
🌟 BD 경쟁력 및 핵심 기술
동사는 제약 업계 내에서도 ‘비즈니스 디벨로먼트(BD)‘ 사업 경쟁력이 우수한 기업으로 유명하다.
- 주요 분야: 아동의 성장을 돕는 성장호르몬과 보조생식의학 분야 주도주로 분류된다.
- BD 활동: 여러 주요 제약사와 BD 계약을 체결해 신약 개발에 집중하는 상황이다.
- 성장호르몬 기술: 성장호르몬의 경우 세계 유일의 ‘트랜스콘(장기 지속형 약물 전단 플랫폼 기술, TransCon)‘을 사용하는 기업이다. 단기적, 중장기적 약효가 큰 성장호르몬 연구가 가능한 기업인 만큼 성장호르몬 시장 내 동사의 기술 경쟁력은 매우 높은 편이다.
🧬 CAR-T 치료제 개발 성과
올해 들어 동사는 카트(CAR-T) 치료 분야 의약품 개발에 집중하며 여러 신약의 임상시험 결과가 성공적인 것으로 알려졌다. 일련의 신약 개발 성과는 앞으로 더 많은 제약사와의 BD 계약을 부를 주요한 요인이 될 것으로 보여 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
🔮 향후 실적 및 밸류에이션 전망
2025년~2027년 **안커바이오(300009.SZ)**의 지배주주 귀속 순이익과 EPS는 다음과 같이 예상된다.
| 구분 | 2025년 (억 위안) | 2026년 (억 위안) | 2027년 (억 위안) |
| 순이익 (YoY 증감) | 7.56 (6.9%) | 8.48 (12.1%) | 9.87 (16.4%) |
| EPS (위안) | 0.45 | 0.51 | 0.59 |
| PER (배) | 23.38 | 20.86 | 17.91 |
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