궈위안증권은 금과 안티몬 사업 호조로 **후난골드(002155.SZ)**의 실적 성장 기대감이 상당하다며 투자의견 **’비중확대’**를 제시했다.
후난골드는 중국 및 글로벌 주요 금 제조사인 만큼 올해 금 가격 강세 속 직접적인 수혜를 입었다. 또한 안티몬 사업도 동사의 든든한 성장 동력을 제공한다. 동사의 금, 안티몬 사업 모두 호조를 보이며 강한 실적 성장 동력을 제공 중인 만큼 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
💰 주요 재무 성과 및 변화율
| 구분 | 매출액 (억 위안) | 순이익 (억 위안) |
| 2025년 1~3분기 | 411.94 | 10.29 |
| 전년 동기 대비 증감 | 96.26% | 54.28% |
⛏️ 금 및 안티몬 사업 현황
후난골드는 광산 자원을 기반으로 금과 안티몬 사업에서 성장을 도모하고 있다.
| 구분 | 광산 수 (2024년 말) | 매장량 (2024년 말) | 생산량 (2024년) |
| 전체 광산 | 30개 (탐사권 18개, 채굴권 12개) | – | – |
| 금 광산 | – | 13만 7,856kg | 4만 6,328kg (금 생산량 4만 4,012kg) |
| 안티몬 광산 | – | 32만 3,060톤 | 2만 9,209톤 |
- 금 사업: 후난골드는 여느 금 기업보다도 금 생산 능력 확대에 집중해 향후 2년 동안 동사의 금 채굴 능력은 대폭 증가할 전망이다.
- 안티몬 사업: 안티몬은 합금 과정에서 사용되는 광물인데, 중국 정부가 수출 관리 조치에 나설 만큼 전략적 용도가 강하기에 안티몬 가격 불확실성이 높아 가격 상승 기대감도 늘 존재한다. 동사는 정제 안티몬(8,686톤), 산화안티몬(1만 3,258톤) 등 안티몬 관련 제품 전반을 생산하며 세계 주요 안티몬 제조사 중 하나이다.
📊 향후 실적 및 PER 전망
2025년~2027년 후난골드의 지배주주 귀속 순이익이 큰 폭으로 증가할 것으로 예상된다.
| 구분 | 2025년 예상 순이익 (억 위안) | 2026년 예상 순이익 (억 위안) | 2027년 예상 순이익 (억 위안) |
| 순이익 | 18.12 | 25.18 | 27.86 |
| 전년 대비 증감 | 114.09% | 38.96% | 10.65% |
| 예상 EPS (위안) | 1.16 | 1.61 | 1.78 |
| 예상 PER (배) | 20.09 | 14.46 | 13.06 |
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