궈신증권은 해외 배전 수주 방면에서 계속 고성장하고 있는 **삼성전기(601567.SH)**에 투자의견 **‘시장수익률 상회’**를 유지했다.

2025년 1~3분기 삼성전기의 매출은 110.8억 위안으로 전년 동기 대비 6.19% 증가했다. 다만, 지배주주 귀속 순이익은 15.28억 위안으로 15.85% 감소했다.

3분기 매출과 순이익은 전년 동기 대비 및 전분기 대비 모두 감소했다. 삼성전기의 실적 부진을 야기했던 다수 악재는 이미 기본적으로 소강된 상태이다. 향후 반년 동안 삼성전기는 안정적인 회복세를 보일 것으로 예상된다.

3분기 말 기준 삼성전기의 전체 수주 규모는 179.14억 위안으로 전년 동기 대비 14.69% 증가했다. 특히 해외 배전 수주가 21.69억 위안으로 전년 동기 대비 125.45% 크게 증가했다.

해외 시장 확대: 삼성전기는 올해 해외 배전 시장을 적극 확대하면서 헝가리와 루마니아 등 국가에서 처음으로 계약을 수주했다.
현지화 전략: 이와 동시에 해외 현지화를 계속 심화하고 있다. 올해 7월 케냐 생산기지를 신설했고, 이를 통해 아프리카 사업을 더욱 확대할 방침이다.

이를 통해 배전 해외 수출이 계속 호경기임을 알 수 있으며, 이에 따라 삼성전기의 배전 수주도 계속 고성장하고 있다.

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삼성전기(601567.SH), 해외 배전 수주 125% 급증, 실적 회복 기대, 시장수익률 상회