중유증권은 **장펑전자소재(300666.SZ)**의 글로벌 스퍼터링 타깃 시장점유율이 빠르게 높아질 것이라 예상하며 투자의견 **’매수’**를 제시했다. 동사는 중국 초고순도 스퍼터링 타깃 제조사이다.
2025년 1~3분기 동사의 매출은 32.91억 위안으로 전년 동기 대비 25.37% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.01억 위안으로 39.72% 늘었다. 3분기 실적만 보면 매출은 11.96억 위안으로 전년 동기 대비 19.92% 늘었고, 순이익은 1.48억 위안으로 17.83% 증가했다.
| 구분 | 2025년 1~3분기 (YoY) | 2025년 3분기 (YoY) |
| 매출액 증감 | 25.37% | 19.92% |
| 순이익 증감 | 39.72% | 17.83% |
시장점유율 확대 및 핵심 기술 경쟁력
동사는 제품 품질이 시장에서 인지도를 쌓으면서 시장점유율을 빠르게 높여가고 있다.
- 글로벌 공급망: 동사는 국산화 전환을 넘어 해외 시장 진출도 빨라지는 상황이며, TSMC, SMIC, SK하이닉스 등 글로벌 주요 반도체 제조사에 스퍼터링 타깃을 공급 중이다.
- 핵심 공정 부품: 동사의 부품은 물리적 기상증착(PVD), 화학적 기상증착(CVD), 식각(Etch), 이온 주입, 노광, 상화·확산 등 반도체 핵심 공정 과정에서 사용되는 만큼 시장 내 수요는 꾸준히 늘고 있다.
미래 성장 동력 확보 계획
지난 10월, 동사는 3자 배정 유상증자 계획을 발표했다. 이를 통해 다음의 산업화 프로젝트에 착수할 계획이다.
- 연간 5,100만 개 이상의 집적회로 장비용 정전 척(ESC) 산업화 프로젝트
- 연간 생산량 1만 2,300개에 달하는 집적회로 고순도 금속 스퍼터링 타깃 생산 산업화 프로젝트
이러한 투자 계획은 동사의 미래 성장 기대감을 상당한 수준으로 높여주며, 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
투자의견 및 실적 전망
2025~2027년 **장펑전자소재(300666.SZ)**의 지배주주 귀속 순이익 및 EPS, PER 전망은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 (YoY 증감) | 2026년 (YoY 증감) | 2027년 (YoY 증감) |
| 순이익 (억 위안) | 5.2 (29.92%) | 7.53 (44.84%) | 10.35 (37.38%) |
| EPS (위안) | 1.96 | 2.84 | 3.9 |
| PER (배) | 1.96 | 2.84 | 3.9 |
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