**하이난공항인프라(600515.SH)**는 공항 관리를 주요 사업으로 하며, 이와 동시에 면세와 상업, 부동산, 부동산 관리, 호텔 등 사업을 경영하고 있다. 동사는 2021년 중대 자산 구조조정을 실시했고, 2022년은 하이난 국유자산에 정식 편입된 첫 번째 해이다. 공항 관리 사업에서는 11개 공항에 대해 지분 참여 및 지배, 관리하고 있으며 산하 핵심 공항은 싼야펑황국제공항이다. 면세와 상업 사업에서는 지분 참여 투자, 장소 임대 제공 등의 방식을 통해 5개 하이난 섬 면세점에 참여하고 있으며, 하이커우 르웨광장을 포함한 부동산류 상업 프로젝트 6개를 관리하고 있다.
최근 실적 및 메이란공항 지분 매수
2025년 1~3분기 **하이난공항인프라(600515.SH)**의 매출은 32.8억 위안으로 전년 동기 대비 6.1% 증가했다. 하지만 지배주주 귀속 순이익은 0.64억 위안으로 69.8% 감소했다. 3분기 매출은 9.7억 위안으로 전년 동기 대비 15.28% 증가했고, 0.63억 위안의 적자를 기록했다.
핵심 거래: 메이란공항 지배권 확보
올해 5월 동사는 메이란공항의 지배권을 매수할 것이란 공시를 발표했다. 해당 거래가 완료되면 동사 및 완전자회사는 총 **50.19%**의 지분을 보유하여 메이란공항의 지배주주가 된다. 만약 이번 거래가 순조롭게 추진된다면 동사는 하이난의 주요 공항을 실적에 포함할 수 있을 것이며, 하이난 자유무역항 공항 관문을 구축할 수 있을 것으로 전망된다.
실적 전망 및 투자의견
타이핑양증권은 **하이난공항인프라(600515.SH)**가 공항 지분 매수로 자유무역항의 공항 관문을 구축할 것이라고 전망했다. 2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익 및 EPS, PER 전망은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 (YoY 증감) | 2026년 (YoY 증감) | 2027년 (YoY 증감) |
| 순이익 (억 위안) | 3.68 (-19.74%) | 5.22 (41.82%) | 7.31 (40.04%) |
| EPS (위안) | 0.03 | 0.05 | 0.06 |
| PER (배) | 168.89 | 119.09 | 85.04 |
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