타이핑양증권은 징천반도체(688099.SH)가 사상 최고 매출을 기록한 점에 주목하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다. 동사는 스마트 기술 시장 침투와 신제품 판매 호조에 힘입어 실적을 개선하고 있다.

2025년 1~3분기 동사 매출은 50.71억 위안으로 전년 동기 대비 9.29% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.98억 위안으로 17.51% 증가했다.

성장 요인: 스마트 기술 시장 침투율 상승과 신제품 출시 후 판매량 증가로 사상 최고 매출을 기록했다.
단기 영향: 최근 메모리 칩 시장 가격 상승 및 물량 부족으로 인해 일부 고객의 국내 통신사 시장 제품 납품이 지연되며 매출 성장에 영향을 미치고 있다.
향후 전망: 일부 수주의 확정성이 높아 향후 매출은 분기마다 개선될 것으로 전망된다.

구분	매출 (억 위안)	전년 동기 대비 변화율	순이익 (억 위안)	전년 동기 대비 변화율
2025년 1~3분기	50.71	9.29%	6.98	17.51%

1~3분기 동사의 종합 총이익률은 각각 36.23%, 37.29%, **37.74%**를 기록하며 지속적인 개선세를 보이고 있다.

SoC 칩 활용: 동사의 SoC 칩은 가정, 자동차, 사무실, 교육, 스포츠, 공업, 상업, 농업, 엔터테인먼트, 창고 저장 등 광범위한 분야에 사용되고 있다.
경쟁력: 소비전자의 치열한 경쟁 속에서 주력 S 시리즈와 T 시리즈 제품의 시장점유율과 총이익률은 안정적으로 상승하며 전 세계적으로 강한 경쟁력을 구축하고 있다.
성장 전략: 동사는 다양한 제품 라인 전략을 견지하고 있으며, 전략적 신제품의 성과도 좋아 향후 실적 성장이 기대된다.

2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 꾸준히 30%대의 높은 성장률을 보일 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.53위안, 3.42위안, 4.45위안으로 전망된다.

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A500 징천반도체(688099.SH) 사상 최고 매출 달성, SoC 칩 경쟁력 강화, ‘매수’