중유증권은 **오량액(000858.SZ)**의 1~3분기 실적이 다소 아쉬웠으나 연말 수요 증가 기대감 속 실적 회복세가 나올 것이라 전망하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다.
📉 1~3분기 실적 부진 및 총이익률 하락
2025년 1~3분기 **오량액(000858.SZ)**의 주요 재무 성과는 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 1~3분기 실적 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
| 매출 | 609.45 | -10.26 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 214.95 | -13.72 |
| 매출총이익률 | 74.93% | -2.13%p 하락 |
3분기 실적은 더욱 큰 폭으로 감소했다.
| 구분 | 3분기 실적 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
| 매출 | 81.74 | -52.66 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 20.19 | -65.62 |
| 매출총이익률 | 62.64% | -13.53%p 하락 |
1~3분기 실적은 다소 아쉬웠다고 평가된다. 전반적인 백주 소비가 기대 이하인 상황 속 동사는 백주 공급을 줄이며 재고 청산에 치중해 왔던 만큼 매출, 순이익 모두 다소 부진했던 것으로 분석된다.
🥂 4분기 실적 회복 기대감 및 전략
백주업 성수기를 맞아 4분기 실적이 회복할 가능성이 엿보인다.
- 수요 증가: 연말·연초 모임이 늘며 백주 소비가 빠르게 증가할 전망이다.
- 적극적 마케팅: **오량액(000858.SZ)**은 4분기 실적 회복을 위해 적극적인 마케팅에 나설 가능성이 높다.
- 신제품 출시: 특히 동사는 ’29도 우량예’ 등의 신제품 출시로 도수가 비교적 낮은 주류를 선호하는 고객층 공략에 나서고 있다.
- 재고 확충: 백주 유통사 차원에서도 그간 꾸준하게 재고 청산에 집중해 왔던 만큼 본격적으로 재고 확충에 돌입할 가능성이 제기되고 있다.
또한 **오량액(000858.SZ)**은 실적이 다소 아쉬웠음에도 2025년 상반기 실적을 바탕으로 주당 2.578위안의 이익배당을 진행했다. 이는 백주업 부진에 주가가 약세였음에도 주주 이익 환원을 위해 대규모 이익배당에 나선 것으로 풀이된다. 이에 동사에 대해 긴 호흡을 바탕으로 관심을 가져야 할 필요가 있다.
🔮 2025~2027년 순이익 및 EPS 전망
중유증권은 **오량액(000858.SZ)**의 향후 실적을 다음과 같이 예상했다.
| 구분 | 2025년 전망 | 2026년 전망 | 2027년 전망 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 249.46 | 250.26 | 263.11 |
| 전년 대비 증감률 (%) | -21.68 | 0.32 | 5.13 |
| EPS (위안) | 6.43 | 6.45 | 6.78 |
| PER (배) | 18.51 | 18.46 | 17.55 |
**오량액(000858.SZ)**은 2026년부터 지배주주 귀속 순이익이 다시 증가세로 전환할 것으로 예상된다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687
searchmchina@searchmchina.com