하이퉁인터내셔널은 주요 사업이 안정적인 **복요유리(600660.SH)**에 **투자의견 ‘아웃퍼폼’**을 유지하고 목표가 74.67위안을 제시했다.

2025년 3분기 동사의 매출은 118.5억 위안으로 전년 동기비 18.9% 증가했고, 전분기 대비 2.7% 증가했다. 총이익은 44.9억 위안으로 전년 동기비 16.1% 증가, 전분기 대비 1.2% 증가했다.

총이익률은 37.9%로 전년 동기비 1.9%p 상승했으나, 전분기 대비 0.59%p 하락했다. 순이익률은 19.1%로 전년 동기비 0.8%p 하락, 전분기 대비 4.99%p 하락했다.

총이익률이 전분기 대비 하락한 이유는 국내외 이익 반환이 확대되었고, 미국 2기 생산력의 단계적 변동 등 요인 때문이었다.

원가 방면에서는 원재료와 해운 운임료가 낮은 가격을 유지했고, 제조 방면에서는 효율이 안정적으로 상승했다. 전반적으로 환율 변동 등 단기적 요인을 제외하고는 주요 사업이 안정적이었고 경영성 이익의 질도 계속 높은 수준을 유지했다.

관리층은 3분기 이익 반환을 단계적 전략이라고 설명했다. 이후 이익 반환의 폭이 더욱 확대될 가능성은 낮으며, 미국 2기 프로젝트의 이익도 개선되면서 4분기 동사의 수익성은 전분기 대비 회복세를 보일 것으로 전망된다.

동사의 탁월한 산업화 경쟁력은 이후 더욱 강해질 것이며, 글로벌화 협력과 공급사슬 관리 방면에서도 계속 원가 절감과 효율 향상을 추진하면서 실적이 계속 증가할 것으로 기대된다.

2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익 및 EPS, PER 전망은 아래와 같다.

2025년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 30% 증가할 것으로 예상된다. 2026년과 2027년에는 각각 15% 증가할 것으로 예상된다.

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A500 C300 복요유리(600660.SH): 주요 사업 안정성, 4분기 수익성 회복 전망 목표가 74.67위안