궈신증권은 다원화 플랫폼 전략의 성과가 탁월한 **화친테크(603296.SH)**에 **투자의견 ‘시장수익률 상회’**를 유지했다.
매출 급증과 이익률 상승
**화친테크(603296.SH)**는 2025년 3분기 매출 1,288.82억 위안을 기록했고, 이는 전년 동기비 69.56% 증가한 수치이다. 지배주주 귀속 순이익은 30.99억 위안으로 51.17% 증가했다. 3분기 매출은 전분기 대비 8.17% 감소했지만, 지배주주 귀속 순이익은 15.53% 증가했다.
3분기 총이익률은 전년 동기비, 전분기 대비 안정적으로 상승했다. 이는 동사의 다각화 사업 추진 및 효율 향상 덕분이다.
| 구분 | 매출액 (억 위안) | 순이익 (억 위안) | 전년 동기비 증감률 (%) |
| 2025년 3분기 | 1,288.82 | 30.99 | 69.56% |
다각화된 사업 구조와 강화된 고객 리스크 대응력
사업 구조를 보면 1~3분기 고성능 컴퓨팅 사업 매출 비중이 58.6%를 기록했다. 스마트 단말 사업 매출 비중은 35.6%이며, AIoT 및 기타 사업 매출 비중은 4.4%를 차지했다.
| 사업 부문 | 매출 비중 (%) |
| 고성능 컴퓨팅 사업 | 58.6% |
| 스마트 단말 사업 | 35.6% |
| AIoT 및 기타 사업 | 4.4% |
고객 구조를 보면 동사의 상위 5대 고객 커버리지 산업은 다양하며, 매출 비중 집중도는 더욱 하락했다. 이는 동사가 건강하고 강인한 고객군을 확보하고 있다는 것을 보여주며, 효과적으로 리스크 대응력을 높이고 있다는 것을 의미한다.
동사는 과감한 연구개발 투자, 컴퓨팅과 네트워크 제품 연구개발 설계 능력을 바탕으로 인터넷 고객의 핵심 공급업체 입지를 계속 높이고 있다. 이와 더불어 성숙 사업인 스마트폰 사업에서는 산업 제조자개발생산(ODM) 시장 침투율이 계속 상승하는 가운데 글로벌 선두의 ODM 업체 입지를 공고히 하면서 핵심 경쟁력을 강화하고 있다.
AI 시대 성장 기회와 순이익 전망
동사는 글로벌 ODM 선두 기업으로서 향후 AI 스마트 시대에 AI 서버, 휴대폰, PC, AIoT 등 기술 발전에 따라 성장의 기회를 잡을 수 있을 것으로 전망된다.
2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익 및 EPS, PER 전망은 아래와 같다.
| 구분 | 2025년E | 2026년E | 2027년E | 전년 대비 증감률 (%) |
| 순이익 (억 위안) | 41.56 | 51.68 | 64.66 | 42.0% |
| EPS (위안) | 4.09 | 5.09 | 6.37 | – |
| PER (배) | 24.5 | 19.7 | 15.8 | – |
2025년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 42% 증가할 것으로 예상된다. 2026년과 2027년에도 각각 24.4%, 25.1%의 증가세를 기록할 것으로 예상된다.
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