타이핑양증권은 **란샤오테크(300487.SZ)**의 1~3분기 실적이 양호했고, 생산 시설 확충에 강한 실적 성장 동력을 갖게 될 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2025년 1~3분기 란샤오테크의 매출과 순이익은 증가세를 보였으며, 특히 매출총이익률이 역대 최대치를 경신했다.

구분	매출 (억 위안)	전년 동기 대비 증감	지배주주 귀속 순이익 (억 위안)	전년 동기 대비 증감	매출총이익률
2025년 1~3분기	19.33	2.2%	6.52	9.27%	52.81% (역대 최대)

실적 견인: 란샤오테크는 중국 주요 흡착·분리 소재 생산 기업이다. 1~3분기 동사의 생명과학, 리튬, 정수 및 오폐수 처리 등 폭넓은 다운스트림 산업 모두에서 흡착·분리 소재 수요가 늘면서 동사의 실적 성장을 견인했다.

지난 9월 란샤오테크의 이사회는 11.5억 위안을 투자하여 생명과학 분야 흡착·분리 소재 생산 시설 확충 계획을 공개했다.

배경: 생명과학 분야에서 흡착·분리 소재 수요가 크게 늘면서 공급 부족 우려가 감지되었다. 동사는 업계 주도주로서 생산 능력을 확충하여 시장점유율을 높이기 위한 조치로 풀이된다.
장기 성장: 해당 시설 확충으로 향후 3~5년 동안 꾸준한 사업 규모 성장세가 나올 것으로 보여 시설 확충 계획에 많은 관심을 가져야 할 필요가 있다.

추가로 동사는 일부 반도체 제조사로부터 흡착·분리 소재 주문을 따내면서 다운스트림 산업을 확장할 것으로 예상된다. 이에 따라 동사의 실적 성장 기대감은 한층 더 커질 전망이다.

2025년부터 2027년까지 란샤오테크의 지배주주 귀속 순이익과 EPS는 다음과 같이 예상된다.

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란샤오테크(300487.SZ), 생명과학 시설 투자로 성장 동력 확보 ‘매수’