CICC는 목원식품(002714.SZ)의 기술혁신과 비용절감을 통한 장기 성장성을 기대하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 56위안을 제시했다.
동사는 최근 기술 혁신을 통해 생산 관리를 최적화하고 비용 절감을 강력하게 추진했다.
지난 4월 27일 양돈장 설계, 사료 영양, 질병 방지, 스마트 장비 및 환경 보호 기술 등을 중점으로 두당 비용을 600위안까지 줄이기 위한 목표를 발표했다.
목원 주식은 충분한 생돼지 사육 능력을 보유하고 있으며, 현재 설계된 연간 생돼지 사육 능력은 8,000만 두에 이른다.
생산 관리가 개선되고, 양돈장 회전율이 증가하면 현재의 사육 능력은 연간 1억 두 출하가 가능할 것으로 전망된다.
동사의 모돈(암컷 돼지) 사육 능력은 현재 약 30%의 여유가 있다.
따라서 2024년 출하 목표인 6,600만-7,200만 두 출하량이 가능할 것으로 기대된다.
2024~25년 지배주주 순이익을 각각 142.6억 위안, 169.6억 위안으로 유지하며 예상 주가수익비율(P/E)은 각각 19배와 16배로 업계 평균을 상회할 것으로 예상한다.
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