카이위안증권은 둥팡증권(600958.SH)의 브로커리지와 자기자본투자(PI) 사업이 고속 성장했다고 분석하며 투자의견 ‘매수‘를 유지했다. 전반적으로 올해 둥팡증권의 브로커리지, PI, 투자은행 사업이 고속 성장을 기록했다.
🚀2025년 3분기 실적 고속 성장
둥팡증권은 2025년 1~3분기 매출은 전년 동기 대비 39% 증가한 127.1억 위안을 기록했고, 지배주주 귀속 순이익은 55% 증가한 51.1억 위안을 기록했다.
3분기 매출은 47.1억 위안으로 전년 동기 대비 40% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 16.5억 위안으로 38% 증가했다.
2025년 주요 재무지표 증감률
| 구분 | 1~3분기 매출 증감 (%) | 1~3분기 순이익 증감 (%) | 3분기 매출 증감 (%) | 3분기 순이익 증감 (%) |
| 증감률 | 39% | 55% | 40% | 38% |
🌟사업 부문별 실적 및 투자 현황
브로커리지 사업과 PI 사업이 실적 고속 성장의 주요 동력이 되었다.
사업 부문별 순수입 및 증감률
| 사업 부문 | 1~3분기 순수입 (억 위안) | 1~3분기 전년 동기 대비 증감 (%) | 3분기 순수입 (억 위안) | 3분기 전년 동기 대비 증감 (%) | 3분기 전분기 대비 증감 (%) |
| 브로커리지 | 23.8 | 49% | 10.1 | 83% | 51% |
| PI | 11.7 | 41% | – | – | – |
- 브로커리지 사업: 3분기 증시 거래량 증가가 둥팡증권의 브로커리지 사업에 긍정적인 영향을 미친 것으로 풀이된다.
- PI 사업: 증시 호전에 따른 영향으로 PI 사업 순수입이 증가했다.
투자수익 현황
| 구분 | 1~3분기 투자수익 (억 위안) | 1~3분기 전년 동기 대비 증감 (%) | 3분기 투자수익 (억 위안) | 3분기 전년 동기 대비 증감 (%) | 3분기 전분기 대비 증감 (%) |
| 투자수익 | 67.3 | 53% | 23.7 | 24% | 10% |
투자수익 역시 1~3분기 전년 동기 대비 53% 증가하며 실적에 기여했다.
💡향후 전망
관리층 교체로 향후 둥팡증권의 발전이 더욱 기대되었다. 또한, 재산 관리와 자산 관리 사업의 회복도 기대된다.
💰2025~2027년 순이익 및 EPS 전망
카이위안증권은 2025년부터 2027년까지 둥팡증권의 지배주주 귀속 순이익이 증가할 것으로 예상했다.
| 구분 | 2025년 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) | 2026년 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) | 2027년 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) |
| 순이익 | 69.52 | 107.5% | 84.18 | 21.1% | 99.61 | 18.3% |
| EPS (위안) | 0.8 | – | 1 | – | 1.2 | – |
| PER (배) | 12.7 | – | 10.5 | – | 8.8 | – |
둥팡증권(600958.SH)의 2025~2027년 EPS는 각각 0.8위안, 1위안, 1.2위안으로 예상되었다. PER은 같은 기간 12.7배, 10.5배, 8.8배로 예상된다.
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