**당승재료기술(300073.SZ)**은 1~3분기 실적이 호조를 보인 가운데, 전고체 배터리 소재 공급을 통해 새로운 실적 성장 기회를 맞이할 것이라는 전망이 나왔다. 상하이증권은 동사에 대해 투자의견 **’매수’**를 유지했다.
💰 매출 및 순이익 현황
| 구분 | 기간 | 매출 (억 위안) | 증감 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 증감 (%) |
| 누계 | 2025년 1-3분기 | 73.99 | 33.92% | 5.03 | 8.3% |
| 분기 | 2025년 3분기 | 29.67 | 49.54% | 1.92 | 8.02% |
| 전분기 대비 (매출) | 2025년 3분기 | 29.67 | 17.52% | – | – |
| 전분기 대비 (순이익) | 2025년 3분기 | – | – | 1.92 | -4.43% |
2025년 1-3분기 동사 매출은 73.99억 위안으로 전년 동기 대비 33.92% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.03억 위안으로 8.3% 늘었다.
3분기 매출은 전년 동기 대비 49.54% 증가하며 높은 성장세를 보였으나, 순이익은 전분기 대비 소폭 감소했다.
🏭 배터리 소재 출하 및 생산 능력 확대
1~3분기 동사의 실적은 대체로 안정적이었다.
| 구분 | 기간 | 출하량 (톤) | 증감 (%) |
| 배터리 양극재 | 2025년 1-3분기 | 11만 | 대폭 증가 |
| $\text{LFP}$ | 2025년 3분기 | 2.3만 | 안정적 수준 |
| 기타 배터리 소재 | 2025년 3분기 | 1.5만 | 준수 |
- 생산 시설 확충: 현재 동사는 생산 시설 확충 작업이 진행 중에 있어, 이르면 내년부터 연간 배터리 소재 출하량은 최대 23만 톤에 육박할 전망이다.
✨ 전고체 배터리 소재 시장 진출 및 경쟁력
동사는 전고체 배터리 소재 시장에 진출하여 새로운 성장 동력을 확보했다.
- 기술 개발: 리튬, 망간 기반의 소재 및 하이니켈을 개발하는 데 성공했다.
- 제품 공급: 몇몇 전고체 배터리 제조사에 제품을 공급 중이다.
- 성능: 동사의 소재가 사용된 배터리의 에너지 용량이 최대 **1$\text{kg}$당 400와트시($\text{Wh}$)**에 육박하여 일반 전해액 배터리 이상의 성능을 기록한 것으로 분석되었다.
- 추가 개발: 동사는 고체 배터리 탄화물 개발에도 착수하며 완전한 전고체 배터리 소재 공급 기업으로 성장하고 있다.
🎯 향후 실적 전망
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 6.92 | 8.66 | 9.81 |
| 순이익 증감률 (YoY, %) | 46.6% | 25.2% | 13.2% |
| EPS (위안) | 1.27 | 1.59 | 1.8 |
| PER (배) | 56.5 | 45.14 | 39.86 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.92억/8.66억/9.81억 위안으로, 전년 대비 46.6/25.2/13.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.27/1.59/1.8위안으로 예상되며 PER은 56.5/45.14/39.86배이다.
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