**특예덕전기(300001.SZ)**는 신에너지 자동차 충전 인프라 사업의 수익성 개선과 함께 해외 사업 성장에 대한 기대감이 크다. 카이위안증권은 동사에 대해 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.
💰 매출 및 순이익 현황
| 구분 | 기간 | 매출 (억 위안) | 증감 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 증감 (%) |
| 누계 | 2025년 1-3분기 | 98.34 | 10.53% | 6.86 | 53.55% |
| 분기 | 2025년 3분기 | 35.79 | 1.15% | 3.59 | 41.53% |
| 전분기 대비 (매출) | 2025년 3분기 | 35.79 | -13.83% | – | – |
| 전분기 대비 (순이익) | 2025년 3분기 | – | – | 3.59 | 36.75% |
2025년 1-3분기 동사의 매출은 98.34억 위안으로 전년 동기 대비 10.53% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.86억 위안으로 53.55% 늘었다.
3분기 매출은 35.79억 위안으로 전년 동기 대비 1.15% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.59억 위안으로 41.53% 늘었다. 3분기 실적은 신에너지 자동차 충전 인프라 사업 수익성 개선과 수년간 실시한 원가절감 조치의 성과가 반영된 것으로 판단된다.
🌍 해외 시장 진출 가속화
동사는 해외 시장 진출을 통해 새로운 실적 성장 동력을 모색 중이다.
- 변전 설비 사업: 주력 사업인 변전 설비 사업이 사우디아라비아, 인도네시아, 우즈베키스탄 등지에서 여러 프로젝트를 수주하며 해외 시장 진출 속도가 더 빨라졌다.
- $\text{BYD}$와의 협력: 인도네시아, 우즈베키스탄 등지에서 수주한 프로젝트는 **비야디($\text{BYD}$)**의 생산 시설 증설 과정에서 변전 시스템 공급자로 참여한 것인데, 이를 시작으로 현지 시장 공략에 더 집중할 것으로 보인다.
💡 신에너지 자동차 충전소 사업의 경쟁력
동사의 신에너지 자동차 충전소 사업의 해외 진출 기대감이 큰 편이다.
- 업계 주도주 경험: 동사는 중국 충전소 업계 주도주로 업계 최대 규모의 충전 시설을 운영 중이기에 오랜 경험을 토대로 해외 충전소 시장 건설 과정에 적극 참여할 것으로 예상된다.
- 종합 경쟁력: 동사는 전력 인프라 건설 능력을 갖춘 기업인 만큼 경쟁사 대비 전력 수급 환경, 충전소의 운영, 안전성 등 종합적인 측면에서 경쟁력을 갖추고 있다. 이에 해외 시장에서도 분명한 경쟁력을 갖췄다고 평가된다.
🎯 향후 실적 전망
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 12.46 | 16.1 | 20.4 |
| 순이익 증감률 (YoY, %) | 36% | 29.2% | 26.7% |
| EPS (위안) | 1.18 | 1.53 | 1.93 |
| PER (배) | 25.2 | 19.5 | 15.4 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 12.46억/16.1억/20.4억 위안으로, 전년 대비 36/29.2/26.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.18/1.53/1.93위안으로 예상되며 PER은 25.2/19.5/15.4배이다.
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