**자이언트네트워크(002558.SZ)**는 신작 게임의 성공적인 선방에 힘입어 3분기 실적이 호조를 기록했다. 카이위안증권은 동사에 대해 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.
💰 매출 및 순이익 현황
| 구분 | 기간 | 매출 (억 위안) | 증감 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 증감 (%) |
| 누계 | 2025년 1-3분기 | 33.68 | 51.84% | 14.17 | 32.31% |
| 분기 | 2025년 3분기 | 17.06 | 115.6% | 6.4 | 81.2% |
| 전분기 대비 (매출) | 2025년 3분기 | 17.06 | 81.8% | – | – |
| 전분기 대비 (순이익) | 2025년 3분기 | – | – | 6.4 | 49.1% |
2025년 1-3분기 동사 매출은 33.68억 위안으로 전년 동기 대비 51.84% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 14.17억 위안으로 32.31% 늘었다.
특히, 3분기 매출은 17.06억 위안으로 전년 동기 대비 115.6% 늘었고, 지배주주 귀속 순이익은 6.4억 위안으로 81.2% 증가했다. 전 분기와 비교해도 매출은 81.8%, 지배주주 귀속 순이익은 49.1% 증가하며 폭발적인 성장세를 기록했다.
🕹️ 신작 ‘초자연 행동조’의 성공
지난 3분기 동사는 신작 게임 ‘초자연 행동조‘를 통해 강한 성장 기회를 맞이한 것으로 분석된다.
| 기간 | 초자연 행동조 이용자 수 (만 명) | 증가율 |
| 6월 | 386 | – |
| 8월 | 795 | 2배 이상 증가 |
지난 6월과 8월 ‘초자연 행동조‘의 이용자 수는 각각 386만 명, 795만 명에 달하며 두 배 이상 증가했다. 이는 시장에서 큰 인기를 끌고 있는 상황이며, 동시에 그간 시장에서 동사의 신작 게임 개발 능력에 대한 의혹을 말끔히 씻어낸 것으로 풀이된다.
이에 더해 지난 8월 중순 ‘초자연 행동조‘는 iOS 순위 4등을 기록했고, 9월 게임 업계의 대규모 행사로 순위 변동성이 큰 상황임에도 20위 권 내를 유지하며 강한 경쟁력을 유지하고 있다.
💡 차기작 및 성장 동력
동사는 차기 대작으로 불리는 ‘밍장사‘를 개발 중에 있다. 해당 게임은 내년 상반기 내 출시를 목표로 대규모 개발, 투자가 진행 중이다. 동사는 여러 신작 출시를 통해 강한 실적 성장 동력을 갖게 될 것으로 기대된다.
🎯 향후 실적 전망
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 24.15 | 37.72 | 46.07 |
| 순이익 증감률 (YoY, %) | 69.5% | 56.2% | 22.1% |
| EPS (위안) | 1.25 | 1.95 | 2.38 |
| PER (배) | 30.4 | 19.5 | 15.9 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 24.15억/37.72억/46.07억 위안으로, 전년 대비 69.5/56.2/22.1% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.25/1.95/2.38위안으로 예상되며 PER은 30.4/19.5/15.9배이다.
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