**지비터네트워크(603444.SH)**는 신규 게임의 흥행에 힘입어 호실적을 기록했다. 궈위안증권은 동사에 대해 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.
💰 매출 및 순이익 현황
| 구분 | 기간 | 매출 (억 위안) | 증감 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 증감 (%) |
| 누계 | 2025년 1-3분기 | 44.86 | 59.17% | 12.14 | 84.66% |
| 분기 | 2025년 3분기 | 19.68 | 129.19% | 5.69 | 307.7% |
2025년 1-3분기 동사 매출은 44.86억 위안으로 전년 동기 대비 59.17% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 12.14억 위안으로 84.66% 증가했다. 특히, 3분기 매출은 19.68억 위안으로 129.19% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.69억 위안으로 307.7% 증가하며 폭발적인 성장세를 기록했다. 이는 ‘장검전설(대륙판)‘, ‘문검장생(대륙판)‘, ‘도우래알보‘ 등의 신규 게임 성적이 호전된 것에 기인한다.
🕹️ 신규 및 기존 게임 매출 현황 (1~3분기)
| 게임명 | 구분 | 매출 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감 (%) | 비고 |
| 문도 모바일 | 기존 제품 | 14.99 | -7.02% | 안정적 서비스 |
| 문검장생 | 신규 게임 | 7.13 | – | – |
| 장검전설 | 대륙판 | 11.66 | – | – |
| 장검전설 | 해외판 | 4.78 | – | – |
| 도우래알보 | 신규 게임 | 3.16 | – | 플레이어 지속 증가 |
동사의 기존 제품은 안정적으로 서비스되고 있으며, 1~3분기 ‘문도 모바일‘의 매출은 14.99억 위안으로 7.02% 감소했다.
반면, 올해 동사의 ‘문검장생‘, ‘장검전설‘, ‘도우래알보‘ 등 3개의 신규 게임은 모두 좋은 성적을 거두고 있다.
- 1~3분기 ‘문검장생‘의 매출은 7.13억 위안을 기록했다.
- ‘장검전설‘의 대륙판과 해외판의 매출은 각각 11.66억, 4.78억 위안을 기록했다.
- ‘도우래알보‘의 매출은 3.16억 위안으로 계속 플레이어가 늘어나고 있는 상황이다.
🚀 향후 성장 동력 및 비축 게임
비축 게임으로는 ‘구목지야‘가 9월 플랫폼 예약을 시작했다. 또한, ‘문검장생‘의 경우 홍콩, 마카오, 대만, 한국 서비스를 계획 중이다.
동사는 핵심 게임을 장기간 안정적으로 운영하고 있으며, 동시에 신규 게임의 성적도 우수해 실적 성장의 좋은 기반이 마련되었다고 판단된다.
🎯 향후 실적 전망
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 16.21 | 18.18 | 20.83 |
| 순이익 증감률 (YoY, %) | 71.52% | 12.18% | 14.59% |
| EPS (위안) | 22.5 | 25.24 | 28.92 |
| PER (배) | 21.49 | 19.16 | 16.72 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 16.21억/18.18억/20.83억 위안으로, 전년 대비 71.52/12.18/14.59% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 22.5/25.24/28.92위안으로 예상되며 PER은 21.49/19.16/16.72배이다.
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