**장성자동차(601633.SH)**는 글로벌화 성과가 뚜렷하며, 신에너지 및 해외 시장을 성장 동력으로 삼고 있다. 인허증권은 동사에 대해 투자의견 ‘추천‘을 유지했다.
💰 매출 및 순이익 현황
| 구분 | 기간 | 매출 (억 위안) | 증감 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 증감 (%) |
| 누계 | 2025년 1-3분기 | 1,535.82 | 7.96% | 86.35 | -16.97% |
| 분기 | 2025년 3분기 | 612.47 | 20.51% | 22.98 | -31.23% |
| 분기 대비 | 2025년 3분기 | 612.47 | 17.07% | 22.98 | -49.89% |
2025년 1-3분기 매출은 1,535.82억 위안으로 전년 동기 대비 7.96% 증가했으나, 지배주주 귀속 순이익은 86.35억 위안으로 16.97% 감소했다. 3분기 매출은 612.47억 위안으로 전년 동기 대비 20.51%, 전분기 대비 17.07% 증가하며 성장세를 보였다. 하지만 3분기 지배주주 귀속 순이익은 22.98억 위안으로 전년 동기 대비 31.23%, 전분기 대비 49.89% 감소했다.
💡 고급화 및 신에너지 전략 성과
동사의 고급화 전략이 성과를 보이고 있다. 신에너지와 해외를 2대 성장 동력으로 하며 차량당 평균가를 높이고 있다.
| 구분 | 기간 | 차량당 평균가 (만 위안) | 전년 동기 대비 증감 (%) | 전분기 대비 증감 (%) |
| 평균가 | 2025년 3분기 | 17.32 | 0.3% | 3.6% |
3분기 동사의 차량당 평균가는 17.32만 위안으로 전년 동기 대비 0.3% 상승, 전분기 대비 3.6% 상승했다.
- 고급화 방면: ‘WEY‘ 브랜드의 1~3분기 판매량은 전년 동기 대비 96.35% 증가했다. ‘탱크‘의 경우는 완전히 새로운 탱크 500, 탱크 400 등 차량으로 고급화 모델을 강화했다.
- 신에너지 방면: 3분기 동사의 신에너지 자동차 판매량은 11.8만 대로 전년 동기 대비 49.2%, 전분기 대비 20.6% 증가했다. 전체 판매량에서 신에너지 자동차가 차지하는 비중은 33.4%로 전분기 대비 2.1%p 상승했다.
🗺️ 해외 시장 진출 및 경영 전망
해외시장에서의 성과도 두드러진다. 9월 해외 판매량은 5만 대를 넘어섰으며, 브라질 공장 가동으로 생태계의 해외 진출을 추진하고 있다. 이외에도 강한 신제품 주기가 지속되면서 동사의 경영이 지속적으로 개선될 것으로 전망된다.
🎯 향후 실적 전망
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 134.82 | 156.21 | 184.53 |
| 순이익 증감률 (YoY, %) | 6.2% | 15.9% | 18.3% |
| EPS (위안) | 1.58 | 1.83 | 2.16 |
| PER (배) | 14.72 | 12.7 | 10.74 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 134.82억/156.21억/184.53억 위안으로, 전년 대비 6.2/15.9/18.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.58/1.83/2.16위안으로 예상되며 PER은 14.72/12.7/10.74배이다.
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