카이위안증권은 **아오페이데이터(300738.SZ)**의 인터넷 데이터 센터(IDC) 사업이 강한 성장세를 기록하여 1~3분기 실적 성장을 견인했다고 평가하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다.
📈 1~3분기 주요 실적 및 분기별 성장세
아오페이데이터는 특히 3분기에 순이익이 90% 이상 급증하는 어닝 서프라이즈를 기록했다.
| 구분 | 매출 (억 위안) | 순이익 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 순이익 증감률 (%) |
| 1~3분기 (YoY) | 18.24 | 1.45 | 15.33 | 37.29 |
| 3분기 (YoY) | 6.76 | 0.58 | 29.86 | 90.36 |
| 구분 | 3분기 매출총이익률 (%) | 전년 동기 대비 변화 (p) | 전 분기 대비 변화 (p) |
| 3분기 매출총이익률 | 37.55 | 8.76 | 2.38 |
- 동사는 랑팡시, 톈진시, 허베이성 내 IDC 프로젝트를 완공한 뒤 고객사에 교부하면서 매출, 순이익 모두 크게 증가했다.
- 매출총이익률이 전년 동기 대비 8.76%p 상승하며 수익성 개선이 두드러진다.
🚀 EPC 프로젝트 급증 및 미래 성장 동력
아오페이데이터는 IDC 설계·조달·시공(EPC) 프로젝트 수주 규모 증가로 미래 실적 성장 기대감이 매우 크다.
- 3분기 말 기준 동사의 고정자산 투자액은 94.42억 위안으로 전년 동기 대비 93.99% 증가했다.
- 이는 동사가 수중에 보유한 IDC EPC 프로젝트의 규모가 전년 동기 대비 100%에 가깝게 증가한 수준이라는 뜻으로 풀이된다.
- 올해 6월 동사는 신재생에너지 발전소를 통해 생산한 전력을 지역 전력망 시설에 판매할 수 있는 자격을 획득하여 새로운 실적 성장 동력도 갖추었다.
중국 내 전국적인 IDC 투자가 이루어지면서 IDC EPC 프로젝트 주문은 꾸준한 증가세를 기록 중인 만큼 동사에 대해 지속적인 관심을 가져야 할 필요가 있다.
📊 향후 실적 및 투자 지표 전망
아오페이데이터의 순이익은 향후 3년간 40% 이상의 높은 증가율이 예상된다.
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 순이익 (억 위안) | 2.08 | 3.14 | 4.47 |
| 순이익 증감률 (%) | 67.4 | 51 | 42.5 |
| EPS (위안) | 0.21 | 0.32 | 0.45 |
| PER (배) | 94.3 | 62.5 | 43.8 |
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