📈둥펑음료(605499.SH) 3분기 실적 및 성장 동력
췬이증권은 **둥펑음료(605499.SH)**의 전해질 음료가 고속 성장하고 있다며 투자의견 **’매수’**를 유지하고 목표가 335위안을 제시했다. 동사의 실적은 컨센서스에 부합했다.
채널 심화 전략과 전국 시장 개척 등에 힘입어 3분기 동사는 빠른 성장세를 유지했다. 특히 500ml 금색 병 및 ‘푸수이라’ 등 신제품 판매량이 빠르게 증가하고 있다.
주요 재무 실적 변화
| 구분 | 매출액 (억 위안) | 증감률(YoY) | 순이익 (억 위안) | 증감률(YoY) |
| 2025년 1~3분기 | 168.4 | 34.1% | 37.6 | 39% |
| 2025년 3분기 | 61 | 30.4% | 13.9 | 42% |
🔋전해질 음료가 견인하는 폭발적 성장
동사의 주요 제품군별 매출을 통해 전해질 음료의 폭발적인 성장을 확인할 수 있다.
주요 음료 매출 및 증가율 (2025년 1~3분기)
| 구분 | 매출액 (억 위안) | 증감률(YoY) |
| 에너지 음료 | 125.6 | 19.4% |
| 전해질 음료 | 2.8 | 134.8% |
| 기타 음료 | 1.4 | 76.4% |
| 구분 | 3분기 매출 증감률 (YoY) |
| 에너지 음료 | 14% |
| 전해질 음료 | 84% |
| 기타 음료 | 98% |
💰수익성 변화 및 현황
1~3분기 동사의 총이익률은 **45.17%**로 전년 동기 대비 0.12%p 상승했다. 이는 원재료 가격 하락이 총이익률 상승을 야기한 것이다.
반면, 신제품 비중이 상승하면서 3분기 총이익률은 전년 동기 대비 0.6%p 하락했다.
🔮향후 실적 전망
췬이증권은 동사의 순이익이 매년 20% 이상의 안정적인 성장세를 유지할 것으로 예상했다.
향후 지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망
| 구분 | 순이익 (억 위안) | 증감률(YoY) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 44.53 | 33.84% | 8.56 | 34 |
| 2026년 | 56 | 25.77% | 10.77 | 27 |
| 2027년 | 68.02 | 21.47% | 13.08 | 22 |
**둥펑음료(605499.SH)**에 대한 투자의견은 매수이고, 목표가는 335위안이다.
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