궈진증권은 **러신테크(688018.SH)**의 다운스트림 응용 분야와 고객 확대를 낙관하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다.
동사는 2025년 1~3분기 동안 매출액이 30% 이상 크게 증가했으며, 이는 다운스트림 각 산업의 지속된 스마트화와 디지털화로 인해 AIoT 설비 시장 침투율이 높아졌기 때문이다. 이전에 확보했던 잠재 고객이 점차 두각을 보이기 시작한 것도 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다.
주요 재무 실적 변화
| 구분 | 매출액 (억 위안) | 증감률(YoY) | 순이익 (억 위안) | 증감률(YoY) |
| 2025년 1~3분기 | 19.12 | 30.97% | 3.77 | 50.04% |
| 2025년 3분기 | 6.67 | 23.51% | 1.16 | 16.11% |
💡응용 분야 다각화 및 수익성 개선
응용 방면을 보면 스마트 가구가 여전히 동사의 주요 매출원이다. 그러나 스마트 가구 이외 분야의 성장 속도가 빨라졌고, 이는 전체 실적 증가를 견인하는 주요 요인이 되고 있다.
동사는 AIoT 분야에 계속 주력하고 있으며 다운스트림 응용 분야와 고객을 계속 확대하고 있다. 이에 따라 장기적인 디지털화 업그레이드 추세 속에서 경영이 상승 궤도에 오를 것으로 전망된다.
또한, 동사의 수익성이 계속 개선되고 있다.
총이익률 변화
| 구분 | 총이익률 | 증감률(YoY) |
| 2025년 1~3분기 | 46.17% | 3.36%p 상승 |
향후 규모의 효과가 강해지면서 동사의 이익 탄력성도 더욱 높아질 것으로 전망된다.
🔮향후 실적 전망
궈진증권은 2025년~2027년 동사의 순이익 및 주당순이익(EPS)이 높은 성장률을 보일 것으로 예상했다.
향후 지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망
| 구분 | 순이익 (억 위안) | 증감률(YoY) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 5.2 | 53.36% | 4.64 | 41.9 |
| 2026년 | 7.18 | 37.88% | 6.4 | 30.39 |
| 2027년 | 9.5 | 32.42% | 8.47 | 22.95 |
**러신테크(688018.SH)**에 대한 투자의견은 매수이다.
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