카이위안증권은 **뤼롄테크(301606.SZ)**의 3분기 실적이 시장의 컨센서스를 상회했고 메모리 사업 성장세가 돋보였다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사는 중국 정부의 소비 진작 정책 수혜와 AI NAS 사업 성장에 힘입어 실적이 호조를 보였다.
📈 2025년 3분기 실적: 매출 60%↑, 순이익 67%↑ 급증
2025년 1~3분기 동사의 매출과 순이익은 높은 증가율을 기록하며 시장의 기대를 충족했다.
| 구분 | 매출 (억 위안) | 증감 (%) (YoY) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 증감 (%) (YoY) |
| 2025년 1~3분기 | 63.64 | 47.80% | 4.67 | 45.08% |
| 2025년 3분기 | 25.07 | 60.44% | 1.92 | 67.32% |
3분기 매출은 25.07억 위안으로 전년 동기 대비 60.44% 늘었고, 지배주주 귀속 순이익은 1.92억 위안으로 67.32% 증가했다. 동사는 무선 충전기, 보조 배터리, 이어폰, 이동식 데이터 저장 장치, 네트워크 스토리지(NAS) 등 다양한 전자제품 및 부품을 생산하는 기업이다.
🔥 보조 배터리 시장 주도 및 AI NAS 성장 기대
동사는 글로벌 보조 배터리 시장점유율이 높은 주도주이며, 올해 국내 사업 매출이 크게 증가했다. 특히 3분기 국내 매출이 전년 동기 대비 70% 이상 증가할 정도로 호조였다.
또한 데이터 저장 장치 사업 성장 기대감이 상당한 편이다. 3분기 동사의 NAS 사업 매출이 전년 동기 대비 **36%**나 증가했다. 애플과의 협업을 통해 NAS, 보조 배터리 사업 성장 가능성이 제기되며, 인공지능(AI) 기술을 도입해 AI NAS 사업 규모는 빠르게 성장할 것으로 예상된다. 앞으로도 주민 소비 진작 정책이 유지되며 동사의 전자부품·제품 공급이 크게 늘어날 것으로 예상되기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
🎯 2025~2027년 순이익 30%대 고성장 전망
2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 30%대 중반의 견고한 성장률을 보일 것으로 예상된다.
| 구분 | 2025년 예상 | 2026년 예상 | 2027년 예상 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 6.72 | 9.04 | 11.87 |
| 전년 대비 증감 (%) | 45.3% | 34.7% | 31.2% |
| EPS (위안) | 1.62 | 2.18 | 2.86 |
| PER (배) | 36.7 | 27.2 | 20.7 |
2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.72억/9.04억/11.87억 위안으로 전년 대비 45.3/34.7/31.2% 증가할 것으로 예상된다.
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