시부증권은 사상 최고의 3분기 실적을 달성한 업계 선도주 **중신증권(600030.SH)**의 투자의견을 ‘매수’로 유지했다. 동사는 시장 거래 활성화와 IB, 자산관리 부문의 고른 성장에 힘입어 향후 안정적인 성장을 이어갈 것으로 전망된다.
2025년 1-3분기 및 3분기 주요 재무 성과
| 구분 | 매출액 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) | 순이익 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) | 전분기 대비 증감 (%) |
| 1-3분기 | 558.15 | 32.7 | 231.59 | 37.9 | – |
| 3분기 | – | – | 94.4 | 51.5 | 31.6 |
2025년 1~3분기 중신증권의 매출액은 558.15억 위안으로 전년 동기 대비 32.7% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 231.59억 위안으로 전년 동기 대비 37.9% 증가했다. 특히 2025년 3분기 지배주주 귀속 순이익은 94.4억 위안으로 전년 동기 대비 51.5%, 직전 분기 대비 31.6% 증가하며 사상 최고 분기 실적을 달성했다.
주요 사업 부문별 실적 성장 (2025년 1-3분기 순수입)
| 사업 부문 | 순수입 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) |
| 위탁매매 (Brokerage) | 109.39 | 52.9 |
| 투자은행 (IB) | 36.89 | 30.9 |
| 자산관리 (Asset Management) | 87.03 | 16.4 |
- 위탁매매 (Brokerage): 2025년 3분기 위탁매매 순수입은 45.37억 위안으로 전년 동기 대비 100% 증가했다. 이는 3분기 중국 A주 시장의 일평균 거래대금이 전년 동기 대비 211% 증가한 것에 기인한다.
- 투자은행 (IB): 중국 A/H 시장의 주식 발행 회복세 속에 A주 시장에서 7건의 기업공개(IPO) 프로젝트를 완료하여 56.13억 위안의 주식 자금을 조달했다. 해외 주식 인수 규모는 **268.04억 홍콩달러(HKD)**로 시장 점유율 **13.76%**를 기록하며 중국 증권사 중 중국국제금융(CICC)에 이어 2위를 차지했다.
- 자산관리 (Asset Management): 주식시장 호황과 패시브 투자에 힘입어 지속적으로 확대되고 있는 상황이다.
금융 자산 확대 및 실적 전망 상향
1~3분기 동안 동사의 금융 자산 규모가 확대되었다. 거래가능 금융자산이 연초 대비 14.8% 증가했고, 기타 지분 상품 투자도 연초 대비 10.9% 증가했다.
이러한 잠재력을 바탕으로 동사의 2025~2027년 예상 지배주주 귀속 순이익이 상향 조정되었다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증가율 (%) | PBR (배) |
| 2025년 | 305.9 | 41.0 | 1.51 |
| 2026년 | 320.6 | 4.8 | 1.36 |
| 2027년 | 343.5 | 7.1 | 1.23 |
2025년부터 2027년까지 중신증권의 지배주주 귀속 순이익은 각각 305.9억 위안, 320.6억 위안, 343.5억 위안으로 예상되며, 연간 증가율은 각각 41.0%, 4.8%, **7.1%**로 전망된다.
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