화신증권은 베이팡화창(002371.SZ)의 반도체 장비 시장에서의 눈부신 성장을 강조하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 2023년 매출액 220.79억 위안으로 전년 대비 50.32% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 38.99억 위안으로 65.73% 증가했다.
2024년 1분기에는 매출 58.59억 위안으로 전년 대비 51.36% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 11.27억 위안으로 90.40% 증가했다.
2023년 기술 혁신을 통해 신규 주문이 크게 증가했으며 생산 능력이 대폭 향상되면서 역대 최고 매출을 기록했다.
3년 연속으로 매출과 순이익이 모두 증가했으며, 연평균 성장률을 보면 매출액은 51.00%, 지배주주 귀속 순이익은 무려 90.23%에 달했다.
동사는 반도체 장비 분야에서 기술혁신을 통해 제품 차별화를 이루어냈으며, 특히 에칭 장비, 박막 증착 장비, 수직로 및 세정 장비 분야에서 탁월한 성과를 보였다.
인공지능, 5G 통신, 사물인터넷 등의 기술 발전과 다양한 애플리케이션의 업그레이드로 반도체 장비 시장이 빠르게 성장하고 있다.
2023년 중국 본토의 집적회로 장비 판매액은 342억 달러로 전년 대비 8% 증가했다.
또한, 정부의 인센티브와 칩 국산화 정책의 추진으로 중국 본토는 향후 4년간 매년 300억 달러 이상의 투자를 유지할 것으로 보인다.
2024-2026년 회사의 매출액은 각각 299.54억 위안, 392.06억 위안, 491.36억 위안으로 예상되며, 주당순이익(EPS)은 각각 10.70위안, 14.51위안, 18.52위안으로 전망된다.
현재 주가 기준 주가수익비율(P/E)은 각각 27.4배, 20.2배, 15.8배이다.
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