둥우증권은 **과이바오반려동물(301498.SZ)**의 1~3분기 실적이 호전되었고 자체 브랜드 경쟁력이 한층 더 강화되었다고 분석하며, 투자의견 **’매수’**를 유지했다. 자체 브랜드의 성공적인 확장으로 동사는 새로운 실적 성장 동력을 확보했다.
💰 1~3분기 매출액 29% 성장, 수익성 개선 동시 달성
과이바오반려동물은 1~3분기 양호한 실적을 기록했다. 특히 자체 브랜드 판매량 증가에 힘입어 매출총이익률이 상승하며 수익성이 개선되는 모습을 보였다.
| 구분 | 매출액 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감 (%) | 순이익 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감 (%) |
| 1~3분기 누적 | 47.4 | 29% | 5.1 | 9.1% |
| 3분기 단일 | 15.2 | 21.9% | 1.3 | -16.6% |
| 구분 | 매출총이익률 (%) | 전년 동기 대비 증감 (%p) |
| 1~3분기 누적 | 42.8 | 0.8% |
🐾 ‘마이푸디’ 등 자체 브랜드 시장 인지도 급상승
과이바오반려동물은 기존의 글로벌 ODM(제조업자개발생산) 서비스 제공 기업에서 자체 반려동물 식품 사업으로 성공적으로 확장하고 있다. 주력 브랜드인 ‘마이푸디(myfoodie)’는 지난해 시장점유율 1위를 차지하며 주요 국산 반려동물 식품 브랜드로 성장했다.
올해 8월에는 ‘마이푸디*가 중국 반려동물 주요 브랜드 명단에 포함될 정도로 인지도가 높아졌다. 또한, ‘페이러자터’ 브랜드 역시 시장에서 인지도가 더 높아진 상황이다.
실제로 올해 ‘광군제’ 행사 중 특정 기간(10월 9일~22일) 더우인 채널 내에서 ‘마이푸디’의 판매량은 업계 1위를, ‘페이러자터’의 판매량은 2위를 기록하며 강력한 시장 지배력을 입증했다. 이러한 자체 브랜드 인지도 상승은 동사에 새로운 실적 성장 동력을 제공할 것으로 기대된다.
📊 순이익 전망 및 투자의견: 과이바오반려동물(301498.SZ) 매수
둥우증권은 과이바오반려동물의 향후 순이익이 지속적으로 증가할 것으로 전망했다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 (E) | 7.02 | 12.51% | 1.76 | 48.77 |
| 2026년 (E) | 8.79 | 25.15% | 2.2 | 38.96 |
| 2027년 (E) | 10.71 | 21.82% | 2.68 | 31.99 |
searchmchina@searchmchina.com
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687