화안증권은 **성눙개발(002299.SZ)**의 3분기 원가 절감 및 판매량 호조로 실적 성장세가 돋보였다며 투자의견 매수를 유지했다.
💰 2025년 3분기 실적: 매출 6.9%↑ 순이익 202.8%↑
2025년 1~3분기 동사의 매출은 147.1억 위안으로 전년 동기 대비 6.9% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 11.6억 위안으로 무려 202.8% 늘었다.
| 항목 | 기간 | 금액 (억 위안) | 전년 동기 대비 변화율 |
| 매출 | 2025년 1~3분기 | 147.1 | +6.9% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2025년 1~3분기 | 11.6 | +202.8% |
🐔 ‘안후이타이양구’ 편입 효과 및 판매량 대폭 증가
올해 동사는 ‘안후이타이양구’ 기업과 연결 재무제표를 반영하면서 순이익이 약 4,981.51만 위안 늘었다. **’안후이타이양구’**가 보유한 6,500만 마리의 양계장 및 8만 톤 규모의 닭고기 가공 제품 생산 시설이 추가되며 동사의 생산성은 한층 더 향상되어 동사의 실적 성장에 큰 힘이 되었다.
또한 3분기 닭고기 수요가 크게 늘면서 동사의 닭고기 출하량은 43.52만 톤으로 전년 동기 대비 16.3% 늘었고, 닭고기 가공 제품 판매량은 15.19만 톤으로 52.8% 증가했다.
| 항목 | 기간 | 판매량 (만 톤) | 전년 동기 대비 변화율 (3분기) |
| 닭고기 출하량 | 3분기 | 43.52 | +16.3% |
| 닭고기 가공 제품 판매량 | 3분기 | 15.19 | +52.8% |
📉 원가 절감과 소비자 판매, 수출 증가가 핵심 동력
이와 더불어 1~3분기 동사의 원가 절감 효과도 컸다. 동사가 닭고기 가공 시설을 확충하면서 자체 닭고기 수급 능력을 크게 강화했고, 이로 인해 판매 비용 지출 부담이 대폭 줄었다. 이로 인해 양계 사업이 전반적으로 호조였으며, 이 중에서도 일반 소비자 대상 판매량이 전년 동기 대비 30% 증가, 수출이 40% 늘어난 점이 부각되었다.
이처럼 3분기 호실적을 바탕으로 꾸준한 실적 성장세가 이어질 것으로 예상되는 만큼 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 한다.
📊 향후 순이익 및 EPS 전망
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.14억/13.66억/15.06억 위안으로 전년 대비 95.2%/-3.4%/10.3% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.14/1.1/1.21위안으로 예상되며 PER은 14.83/15.35/13.92배이다.
| 연도 | 순이익 (억 위안) | YoY 증감율 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025F | 14.14 | +95.2% | 1.14 | 14.83 |
| 2026F | 13.66 | -3.4% | 1.10 | 15.35 |
| 2027F | 15.06 | +10.3% | 1.21 | 13.92 |
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