궈진증권은 중재과기(002080.SZ)의 3분기 실적이 호조였다며 투자의견 “매수”를 유지했다.
1. 3분기 실적 현황: 매출·순이익 동반 고성장
중재과기의 2025년 1~3분기 및 3분기 실적은 다음과 같다.
| 구분 | 매출 (억 위안) | 전년 동기 대비 증가율 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 동기 대비 증가율 |
| 1~3분기 | 217 | 29% | 14.8 | 143% |
| 3분기 | 83.69 | 33% | 4.81 | 235% |
2. 유리 섬유 사업 경쟁력 강화
1~3분기 동사의 실적이 호조를 보인 배경에는 유리 섬유 수요가 크게 증가한 요인이 꼽힌다.
- 판매량 및 점유율 확대: 3분기 유리 섬유 가격은 약간 하락했지만, 동사는 시장점유율을 한층 더 높이며 판매량은 늘렸다.
- 재고 관리: 3분기 동사의 유리 섬유 재고는 86.5만 톤으로 전 분기 대비 2.3만 톤 줄이는 데 성공하며 재고 관리 능력도 더 강화되었다.
- 수익성 개선 기대: 9월 들어 유리 섬유 업계에서 가격을 인상함과 동시에 업계에 대한 “과당경쟁” 리스크 해소 조치가 시행되면서 유리 섬유 가격 인상 기대감이 커져 수익성은 한층 더 개선될 전망이다.
3. 전자 섬유 및 신제품 성장 동력 확보
- 전자 섬유 사업 성장 기대: 동사의 전자 섬유 사업 성장 기대감도 크다. 동사는 여러 동박적층판(CCL) 기업으로부터 전자 섬유 품질 검증을 거치며 본격 공급에 나설 계획인 만큼 동사의 새로운 실적 성장 동력을 제공할 것으로 예상된다.
- 외산 대체 역량: 이 밖에도 여러 유리, 전자 섬유 제품의 품질 검증이 통과해 외산 제품을 대체할 역량을 갖췄다고 평가되는 만큼 동사의 실적 성장 기대감은 더 고조될 것으로 기대된다.
4. 실적 전망 및 목표가
2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익 전망치는 다음과 같다.
| 연도 | 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증가율 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 20.02 | 124.48% | 1.19 | 26.52 |
| 2026년 | 26.08 | 30.27% | 1.55 | 20.36 |
| 2027년 | 30.6 | 17.34% | 1.82 | 17.35 |
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