노무라는 팝마트(09992.HK)의 3분기 성장이 재차 가속화됐다고 평하며 투자의견 **”매수”**와 목표가 372HKD를 유지했다.
1. 3분기 매출 성장 재가속화
동사의 3분기 매출 증가율은 **245%~250%**까지 더욱 상승할 것으로 예상된다. 이는 시장 전망을 상회하는 수치이다.
- 중국 시장 판매 가속화: 3분기 중국 시장 판매는 전년 동기 대비 185%~190% 증가할 것으로 예상된다. 이는 상반기의 135% 증가율에서 더욱 상승한 것이다.
- 해외 시장 고속 성장: 미국 및 유럽 시장 역시 빠른 성장세를 유지하고 있다.
| 시장 | 3분기 예상 판매 증가율 (전년 동기 대비) |
| 미국 | 12.7배 증가 |
| 유럽 | 7.4배 증가 |
2. 강한 성장세 배경: IP 개발 및 리스크 완화
동사는 온건한 IP 개발과 운영 능력을 바탕으로 강한 성장세를 지속하고 있다.
- IP 인지도 확보: 최대 매출원인 더 몬스터(The Monsters) 이외에 기타 주요 IP 역시 독특한 인지도를 쌓아가고 있으며 목표 고객군을 확보했다.
- 리스크 완화: 서로 다른 IP가 더욱 균형적으로 성장하면서 더 몬스터에 집중되어 있다는 동사의 리스크가 완화될 것으로 기대된다.
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