아이젠증권은 제품 생산력 향상으로 이익 전환점을 확립한 진톈구리(601609.SH)에 투자의견 “매수”를 유지했다.
1. 실적 현황: 매출 감소 속 이익 급증
진톈구리의 2025년 1~3분기 및 3분기 실적은 다음과 같다.
| 구분 | 매출 (억 위안) | 전년 동기비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 동기비 증가율 |
| 1~3분기 | 917.65 | -0.09% | 5.88 | 104.37% |
| 3분기 | 324.71 | -4.42% | 2.15 | 30.30% |
동사의 매출은 소폭 감소했지만 이익은 증가했으며, 이익 증가율은 시장 예상을 상회한 것으로 나타났다.
2. 수익성 개선 요인
- 총이익률 상승: 3분기 동사의 총이익률은 **2.69%**로 전년 동기 대비 0.44%p 상승했다.
- 제품 및 고객 업그레이드: 수익성이 개선된 주요 원인은 동사가 계속 제품과 고객을 업그레이드하는 전략을 추진한 덕분이다.
- 신흥 분야 침투: 제품은 신에너지 자동차, AI 연산력, 첨단장비 등 신흥 분야 시장에 빠르게 침투했으며, 해외 시장 개척에서도 성과를 보였다. 이는 전체 이익 구조 개선을 야기했다.
동사의 제품 구조 업그레이드와 첨단 생산력 확보는 장기적으로 동사의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
3. 향후 전략
동사는 다운스트림 고부가가치 산업을 주요 방향으로 업그레이드를 진행할 방침이다. 또한, 연산력과 신에너지 등 신흥산업 수요에 힘입어 이익 구조를 한층 더 개선할 계획이다.
4. 실적 전망 및 목표가
2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익 전망치는 다음과 같다.
| 연도 | 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증가율 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 7.11 | 53.9% | 0.48 | 25.3 |
| 2026년 | 9.99 | 40.5% | 0.67 | 18 |
| 2027년 | 11.86 | 18.7% | 0.8 | 15.2 |
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