화신증권은 삼성전기(601567.SH)가 해외 배전 사업에서 수주액이 전년 대비 123.96% 폭증하며 강력한 성장 동력을 확보했다고 분석했습니다.
2025년 상반기 매출은 전년 동기 대비 14% 증가했으며, 총 수주 규모도 18.39% 증가한 176.32억 위안을 기록했습니다.
국내외 사업의 균형 잡힌 성장세를 바탕으로 화신증권은 투자의견 **’매수’**를 제시하며, 2027년까지 순이익이 연평균 20% 이상 성장할 것으로 전망했습니다.
해외 수주 폭발적 증가! 삼성전기(601567.SH) 성장 모멘텀 확보
화신증권은 삼성전기(601567.SH)가 해외 배전 사업의 성장을 기반으로 강력한 투자 매력을 보인다고 판단했습니다.
1. 실적 현황 및 주요 지표 (2025년 상반기)
| 지표 | 수치 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 79.7억 위안 | +14% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 12.3억 위안 | +7% |
| 총이익률 | 28.97% | -5.64%p 하락 |
| 순이익률 | 15.43% | -1.0%p 하락 |
매출과 순이익은 증가했으나, 이익률은 다소 하락했습니다. 그럼에도 불구하고, 회사의 총 수주 규모는 176.32억 위안으로 전년 대비 18.39% 증가하며 견고한 성장을 입증했습니다.
2. 해외 배전 사업, 성장의 핵심 동력
특히 해외 배전 수주는 삼성전기의 성장을 주도하는 핵심 동력입니다.
- 수주액 폭증: 해외 배전 수주는 21.82억 위안으로 전년 동기 대비 **123.96%**라는 경이로운 증가율을 기록했습니다.
- 시장 확대: 기존 우세 시장인 유럽, 중동, 남미를 넘어 상반기 헝가리, 루마니아, 키르기스스탄에서 첫 수주를 획득하며 시장 지배력을 확대하고 있습니다.
- 현지화 경영: 유럽 헝가리에 판매 기업을 신설하는 등 현지화 경영을 강화하여 향후 해외 사업 확대를 위한 강력한 기반을 마련했습니다.
3. 국내 전력망 사업 선두 입지 유지
국내 시장에서는 전력망 사업 부문에서 중국남방전력망 낙찰 방면에서 업계 선두를 유지하고 있으며, 지방 전력망 사업에도 주력하며 안정적인 국내 기반을 지키고 있습니다.
화신증권 투자의견 및 목표주가
해외 수주 대폭 증가와 국내 전력망 사업의 선두 입지를 바탕으로 화신증권은 삼성전기에 대한 긍정적인 전망을 제시했습니다.
- 투자의견: 매수 (Buy)
- 순이익 전망: 2025년 24.7억 위안(9.3%), 2026년 30.08억 위안(21.8%), 2027년 36.77억 위안(22.2%) 예상.
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