중유증권은 기가디바이스(603986.SH)가 노어플래시의 시장점유율과 구조 방면에서 우수한 면을 보이고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
현재 동사 노어플래시의 글로벌 시장점유율은 20% 정도로 2년 연속 2위에 이름을 올리고 있다.
올해는 2위의 자리를 안정적으로 지키고 있으며, 장기적으로 사업은 계속 성장할 것으로 예상된다.
자동차, 메모리, 컴퓨팅, 공업 등 분야에 힘입어 올해 들어 플래시의 다운스트림 수요는 더욱 다원화되고 있으며, 구조 역시 양호하게 조정되고 있다.
올해 플래시는 메모리와 컴퓨팅, 자동차 섹터의 매출 비중은 명백히 상승했고, 이러한 추세는 지속될 것으로 예상된다.
향후 동사는 여전히 시장점유율을 핵심 목표를 견지하고 있다.
동사는 이미 국내 공업 시장에서 주요 비중을 차지하고 있으며 향후 유럽과 일본 등 해외 시장으로 더욱 확대할 예정이다.
또한 자동차 시장의 발전 추세는 낙관적이며, 자동차의 전기화와 전기차의 성장 시장은 주로 국내이며, 성장의 엔진은 주로 국내 고객이다.
그렇기 때문에 동사는 국내외 주요 티어1과 자동차 기업의 양호한 협력 관계를 유지하고 있다.
이외에도 동사는 AI 발전에 따른 용량 증가와 새로운 단말 출현에 따른 기회를 적극적으로 포착할 계획이다.
이는 향후 동사 성장의 주요 동력이 될 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 16.08억/21억/26.99억 위안으로 전년 대비 45.87/30.58/28.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.41/3.15/4.04위안으로 예상되며 PER은 83.82/64.19/49.95배다.
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