하이퉁국제증권은 아오페이데이터(300738.SZ)의 인터넷 데이터 센터(IDC) 사업이 강한 성장세를 이어갈 것이라 예상하며 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 목표가 29.78위안을 제시했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 11.48억 위안으로 전년 동기 대비 8.2% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 8,800만 위안으로 16.09% 증가했다. 이는 인공지능(AI)을 중심으로 한 신기술 수요가 크게 늘면서 더 많은 IDC 투자 수요가 나왔고 이로 인한 IDC 사업이 호조였던 영향이 반영된 것으로 풀이된다.
특히 상반기 IDC 서비스 사업 매출이 8.95억 위안으로 전년 동기 대비 42.22% 증가했다. 올해 상반기 동사의 3건의 IDC가 고객사에 인계되면서 잔여금이 지급됐고 이로 인한 매출이 크게 증가했다.
또한 2분기 IDC 건설 주문이 대거 집중되면서 현재 동사가 수중에 보유한 서버 증설 계획만 1.5만 개에 달하며 이를 토대로 대규모 IDC 건설 작업을 진행 중인데, 이들 대부분이 하반기 고객사에 인계될 예정이기에 하반기에도 IDC 사업 매출이 크게 성장할 것으로 보인다.
주목할 점은 현재 중국 주요 IT 기업의 IDC 증설 계획이 수 천억 위안에 육박하는 수준이라는 것인데, 동사는 IDC 건설부터 IDC 운영 솔루션 서비스, 인터넷 및 네트워크 보안까지 종합적인 솔루션 서비스를 제공할 수 있어 동사의 일감이 크게 증가할 것으로 예상돼 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.04억/3.12억/4.6억 위안으로 전년 대비 64.2/53.1/47.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.21/0.32/0.47위안으로 예상되며 PER은 97.91/63.96/43.34배다.
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