톈펑증권은 횡점동자(002056.SZ)의 사업 전반에 대체로 순항 중이며 실적 성장 동력도 상당한 편이라며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 119.36억 위안으로 전년 동기 대비 24.75% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 10.2억 위안으로 58.94% 늘었다.
지난 상반기 동사의 사업 전반에 대체로 호조였다. 태양광 사업 매출은 80.54억 위안으로 전년 동기 대비 36.58% 증가, 자성 소재 사업 매출은 23.71억 위안을 8.06% 증가, 리튬이온 배터리 사업 매출은 12.86억 위안으로 보합이었다.
가령 태양광 설비 사업의 경우 동사는 글로벌 시장 공략에 집중하면서 태양광 업계 업황이 부진했음에도 태양광 설비 출하량이 13.4기가와트(GW)로 전년 동기 대비 65% 늘었다. 매출총이익률도 16.7%로 5.29%p 상승하면서 태양광 사업 경쟁력이 돋보였다.
자성 소재 사업 역시 탄탄대로였다. 동사는 글로벌 주요 산화 자성 소재 기업인데, 전 세계적인 서버, 전자제품 수요 증가 분위기 속 자성 소재 수요가 크게 늘어 안정적인 규모 성장 기대감이 조성된 상황이다. 특히 중국 정부가 자성 소재 수출 관리를 강화한 만큼 글로벌 시장 자성 소재 가격이 급등할 여지가 있어 수익성은 더 극대화될 전망이다.
리튬이온 배터리 사업도 대체로 선방했다. 상반기 배터리 출하량은 3억 개로 전년 동기 대비 12.25% 늘었는데, 전 세계적인 전자제품 수요가 늘어나는 만큼 배터리 수요 역시 꾸준히 늘어날 것으로 보인다.
이처럼 동사의 사업 전반이 대체로 순항 중이고 앞으로도 꾸준한 실적 성장세가 이어질 것으로 보여, 동사에 대해 더 많은 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 20.01억/22.88억/25.5억 위안으로 전년 대비 9.55/14.37/11.45% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.23/1.41/1.57위안으로 예상되며 PER은 16.87/14.75/13.23배다.
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