톈펑증권은 캉관테크(001308.SZ)의 모니터 사업 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 69억 위안으로 전년 동기 대비 55 증가, 지배주주 귀속 순이익은 3.8억 위안으로 6% 감소했다.
이중 동사의 스마트 TV 사업 매출은 36억 위안으로 전년 동기 대비 7% 감소했으나 스마트 모니터 사업 매출은 20억 위안으로 10% 증가, 스마트 신 모니터 사업 매출은 9억 위안으로 39% 늘었다.
특히 상반기 동사의 스마트 신 모니터 제품의 출하량은 전년 동기 대비 48.05% 증가했다. 주로 가상현실(VR), 증강현실(AR) 및 인공지능(AI) 기술이 탑재되어 차세대 모니터 기술로 유명한데, 전반적인 신기술 수요가 늘면서 동사의 스마트 신 모니터 제품 수요가 빠르게 늘고 있다.
또한 여러 신작 게임이나 콘텐츠가 VR, AR 기술을 적극 사용하기 시작해 동사의 스마트 신 모니터 수요가 크게 늘어난 상황이며 ‘이구환신(以舊換新, 헌것을 새것으로 바꾼다는 의미로 중국 소비진작 조치)’ 제도에 따른 수혜도 상당했다.
이와 더불어 모바일 스마트 모니터 출하량도 크게 늘었다. 주로 VR 글라스, AI 글라스, 온라인 스트리밍 지원 설비, VR/AR 프로젝터 등의 수요가 크게 늘었고 이에 따른 실적 성장세도 돋보였다.
비록 주력사업인 스마트 TV 사업의 경우 전년 동기와 비교하면 약간 아쉬운 수준이었으나 동사의 신사업인 스마트 신 모니터 사업이 분명한 성장기회를 맞이했다고 판단되기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 9.27억/10.22억/11.81억 위안으로 전년 대비 11.3/10.26/15.52% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.32/1.45/1.68위안으로 예상되며 PER은 17.65/16.01/13.86배다.
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