톈펑증권은 후이타이메디컬(688617.SH)의 상반기 실적이 컨센서스에 부합했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 12.14억 위안으로 전년 동기비 21.26% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.25억 위안으로 전년 동기비 24.11% 증가했다.
2분기 매출은 6.5억 위안으로 전년 동기비 19.04% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.42억 위안으로 19.56% 증가했다.
상반기 동사의 실적은 전반적으로 컨센서스에 부합했다.
상반기 동사는 핵심 PFA 제품 보급과 성장에 주력했고, PFA 펄스 절제술 800여 건을 완료했다.
또한 전국 다수 선두 의료센터에 제품을 공급하는데 성공했다.
이와 더불어 동사는 혈관 개입 사업 역시 안정적으로 추진 중이며 관련 제품의 커버리지와 병원 침투율이 더욱 높아졌다.
상반기 동사의 판매 비용률은 17.24%로 전년 동기비 0.46%p 하락했고, 관리 비용률은 4.67%로 0.04%p 상승, 연구개발 비용률은 12.95%로 0.42%p 하락했다.
상반기 동사의 총이익률은 73.51%로 전년 동기비 0.76%p 상승했다.
동사의 비용 통제가 계속 개선되면서 수익성이 강화됐다.
이외에도 상반기 동사의 해외 사업 매출은 1.43억 위안으로 전년 동기비 23.84% 증가했다.
자체 브랜드 제품이 계속 성장했고, 유럽과 러시아, 남미 등지에서 좋은 실적을 거뒀다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 9.3억/12.46억/15.17억 위안으로 전년 대비 38.13/34.05/21.73% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 6.59/8.84/10.76위안으로 예상되며 PER은 47.54/35.46/29.13배다.
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