췬이증권은 자오웨이기전(003021.SZ)의 해외 시장 진출 속도가 대폭 빨라질 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 160위안을 제시했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 7.9억 위안으로 전년 동기 대비 21.9% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 1억 위안으로 33.4% 증가했다. 상반기 동사의 실적은 모터 사업이 선방한 영향이 큰데, 신에너지 자동차와 전자제품, 의료기기 등 산업에서 모터 수요가 크게 늘면서 동사의 주요한 실적 성장 동력을 제공했다.
또한 상반기 동사는 휴머노이드 자회사를 신설했다. 이를 바탕으로 7월 ‘로봇 손’ 모델을 출시했는데, 시중의 일반 ‘로봇 손’ 대비 월등한 자유도, 운동 능력을 갖춘 것으로 평가돼 휴머노이드 산업 내 핵심 부품으로 인식되고 있다. 특히 동사는 모터 분야 주도주로 초소형부터 일반, 중형, 대형 모터 생산이 가능해 휴머노이드 부품 업계 주도주 중 하나로 불린다.
이와 같은 배경 속 동사의 해외 시장 진출 속도도 빨라지고 있다.
2024년 말 기준 동사는 미국, 독일 등지에 자회사를 설립해 글로벌 모터 시장 공략에 집중하고 있는데, 올해 8월에는 태국에 생산 시설을 증설하며 해외 주문 중 상당 부분을 이곳에서 도맡을 계획이다. 추가로 동사는 홍콩 증시에 상장하며 필요 자금을 모집할 계획인 만큼 동사의 해외 진출 속도는 예상보다 더 빠를 것으로 보인다.
따라서 국내 시장에서의 경쟁력을 토대로 글로벌 시장에서도 빠르게 시장점유율을 높여갈 것으로 보여, 동사에 더 많은 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.71억/3.55억/4.4억 위안으로 전년 대비 20.44/31.02/23.93% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.13/1.48/1.83위안으로 예상되며 PER은 119.78/91.42/73.77배다.
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