화안증권은 반도체 정밀부품 사업에서 빠르게 성장하고 있는 푸촹정밀(688409.SH)에 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 2분기 동사의 매출은 10억 위안으로 전년 동기비 20% 증가, 전분기 대비 26% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3,443만 위안으로 전년 동기비 44% 감소, 전분기 대비 255% 증가했다.
상반기 매출은 17억 위안으로 전년 동기비 14% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1,228만 위안으로 90% 감소했다.
상반기 동사의 일부 대형 고객의 샤워헤드 수주는 전년 동기비 74%, 236% 증가했고, 나사형 홀 샤워헤드는 이미 규모화 양산을 실현했다.
동사가 연구개발한 금속 가열 판은 해외 기술 장벽을 성공적으로 돌파했고, 국내 주류 고객의 주요 공급업체가 됐다.
이에 따라 동사의 반도체 설비 정밀부품 사업이 빠른 성장세를 보였고, 국산화 능력 방면에서도 두각을 보였다.
동사는 고객 구조를 더욱 최적화했고, 해외 사업에서도 초기 성과를 보이고 있다.
상반기 상위 5대 고객의 매출 비중은 75% 이상을 차지했다.
싱가포르 공장은 2024년 이미 핵심 고객으로부터 인증을 받아 납품을 실현했다.
지리적 우세와 관세 편의성이 향상되면서 동사의 국제 경쟁력 역시 강화됐다.
상반기 동사의 기체 전송 사업 수주는 전년 동기비 53% 증가했고, 매출은 21% 증가했다.
이는 동사가 글로벌 경쟁력을 계속 강화하고 시장을 개척하는데 견고한 기반을 제공하고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.25억/4.39억/6.44억 위안으로 전년 대비 60.2/35.1/46.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.06/1.43/2.1위안으로 예상되며 PER은 68.23/50.5/34.4배다.
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