췬이증권은 휴머노이드 사업을 강화하고 있는 베이터테크(603009.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 68위안을 제시했다.
동사 사업은 기어 랙, 쇼크 업소버 로드, 에어 컴프레서 등 자동차 부품을 생산한다.
2025년 상반기 동사 매출은 전년 동기비 14.7% 증가했고, 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 61.3% 증가했다.
자동차 부품 가공 분야에서 축적한 경험을 바탕으로 동사는 리드 스크루 사업에 뛰어들었고, 18.5억 위안과 3.5억 위안을 투자해 장쑤 쿤산과 태국에 공장을 건설할 예정이다.
상반기 동사의 매출이 증가한 것은 상용차 에어 컴프레서와 알루미늄 합금 경량화 사업 수주가 증가한 덕분이다.
상기 사업의 매출은 전년 동기비 각각 42.1%, 35%씩 증가했다.
신제품 증가와 원가 하락의 효과로 상반기 동사의 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 0.5억 위안으로 전년 동기비 60% 이상 증가했다.
동사는 새로운 성장 동력을 확보하기 위해 플래너터리 롤러 리드 스크루, 볼 스크루 등 핵심 제품을 개발했고, 자동차, 첨단 장비, 로봇 등 신흥산업에 제품을 공급한다.
현재까지 동사는 이미 대량 생산의 기본 조건을 갖춘 상태다.
리드 스크루 생산라인을 신규 건설하면서 동사는 국내외 고객을 더욱 확대할 수 있을 것으로 기대된다.
동사는 리드 스크루 연구개발과 양산 방면에서 경쟁력을 보이고 있기에 향후 국내외 자동차, 휴머노이드 수요 증가에 따른 수혜를 충분히 볼 수 있을 것이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1.11억/1.5억/2.22억 위안으로 전년 대비 55.36/34.91/47.95% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.33/0.44/0.65위안으로 예상되며 PER은 176.7/130.98/88.53배다.
searchmchina@searchmchina.com