톈펑증권은 메이거스마트(002881.SZ)의 무선통신 모듈의 성장 기대감이 상당하다며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 18.86억 위안으로 전년 동기 대비 44.5% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 8,400만 위안으로 151.38% 증가했다.
동사는 중국 주요 무선통신 모듈 제조사로 전 세계적인 사물인터넷 산업 규모 성장과 스마트 커넥티드 카, 무인 시스템 산업이 커지면서 무선통신 모듈 수요가 기대 이상으로 크게 증가하는 상황이다.
특히 동사는 글로벌 주요 드론 무선통신 모듈 제조사로 유명하다. 동사는 드론용 고성능 컴퓨팅 인공지능(AI) 모듈을 개발했는데, 해당 모델은 현재 퀄컴을 비롯한 주요 운영체제(OS) 기업에서 사용되면서 모선통신 모듈 수요가 빠르게 늘고 있다.
또한 웨어러블 기기 산업의 성장도 무선통신 모듈 사업 성장을 이끄는 주요한 요인으로 인식된다. 동사는 증강현실(AR) 기기용 AI 솔루션 서비스를 제공 중인 만큼 이에 따른 대규모 무선통신 모듈 수요가 나오고 있다.
휴머노이드 및 개인용 전자·가전제품 수요도 빠르게 늘면서 더 많은 무선통신 모듈 수요를 이끌고 있다.
따라서 전 세계적인 무선통신 모듈 수요가 증가하는 만큼 무선통신 모듈 사업 규모가 빠르게 성장할 수 있어 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.09억/3.01억/4.11억 위안으로 전년 대비 54.59/43.67/36.79% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.8/1.15/1.57위안으로 예상되며 PER은 61.03/42.48/31.05배다.
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