마이가이드증권은 로봇 사업 진출을 통한 새로운 성장 동력을 확보한 아이커디(600933.SH)에 대해 목표가 28.91위안과 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 주력 사업인 자동차 부품 사업의 안정성을 바탕으로 로봇 사업 진출을 통해 새로운 성장 동력을 확보하고 있다.
국내 자동차용 다이캐스팅 부품(주조틀에 용해된 금속을 고압으로 주입하여 부품을 제조하는 공법) 분야 선두 기업으로 26% 이상의 높은 매출 총이익률을 안정적으로 유지하고 있다.
동사는 2024년 말부터 인수 및 신규 사업 진출을 통해 성장 동력을 강화하고 있으며 이를 위해 ‘줘얼보’ 기업 인수를 추진해 특수 소형 전동기 분야에 진입했다.
이는 향후 전기차와 로봇 시장에서 성장 동력으로 작용할 전망이다.
자동차 경량화 시장은 높은 성장세를 보이고 있으며 알루미늄 합금 다이캐스팅 시장은 두 배 이상의 성장이 예상된다.
전 세계 자동차용 알루미늄 합금 다이캐스팅 시장은 장기적으로 9,200~12,400억 위안 규모에 달할 것으로 전망되며 그중 중국 시장은 3,000~4,000억 위안 규모로 성장할 것으로 예상된다.
이러한 시장 환경에 맞춰 동사는 중대형 다이캐스팅 제품으로 사업을 확장하며 시장 점유율을 지속적으로 확대할 것으로 보인다.
또한 로봇 시장 공략하기 위해 자회사를 설립하고 로봇 구조 부품과 외골격(착용형 로봇) 장비를 연구 개발하고 있다.
이를 통해 휴머노이드 로봇의 경량화 수요에 필수적인 알루미늄 및 마그네슘 합금 다이캐스팅 부품 시장에서 새로운 성장 기회를 모색하고 있으며 ‘자동차+로봇’의 쌍두마차 체제를 구축하여 장기적인 성장을 위한 기반을 다지고 있다.
이와 같은 잠재력을 바탕으로 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 79.5억 위안/ 105.0억 위안/ 127.1억 위안으로 연간 증가율은 각각 32.1%/ 15.6%/ 21.0%이며 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.7억 위안/ 14.9억 위안/ 18.8억 위안으로 연간 증가율은 각각 27.4%/ 27.2%/ 26.0%로 전망한다.
주당순이익(EPS)은 각각 0.62위안/ 0.79위안/ 0.99위안이며 현재 주가 대비 주가수익비율(PER)은 각각 19.0배/ 15.7배/ 12.5배이다.
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